BANCO BPM - Ottimo track record a beneficio degli azionisti

Fatto

Come riportato da La Repubblica, Banco BPM [BAMI.MI] ha completato il turnaround e adesso può guardare al futuro con ottimismo.

A conferma di ciò la guidance 2023 e 2024, che inizialmente prevedeva un utile netto pari a circa 740 mln e 1.050 mln, è stata rivista a più riprese al rialzo a 1.140 mln nel 2023 e a 1.360 mln nel 2024.

Effetto

La banca resta un asset strategico per eventuali competitor a causa della forte presenza in Lombardia, regione target per il segmento retail e corporate, dove la banca ha circa 1/3 delle sue filiali (3/4 in Nord Italia).

Nel 4Q 2023 è atteso un aggiornamento del Business Plan che, a nostro avviso, potrebbe prevedere una maggiore remunerazione degli azionisti (nostro attuale payout ratio atteso al 50% nel 2023 e al 54% nel 2024).
 

Giudizio Molto Interessante, target price 5,80 euro.