SILTRONIC - Rivede al ribasso il 2024

Fatto

Siltronic [WAFGn.DE], uno dei principali produttori di wafer per l'industria dei semiconduttori, ha registrato un 1Q con i seguenti dati:

• Fatturato €343,5mn, -15,1% YoY, in linea con cons. a 343 milioni di euro
• EBITDA a €91mn, -27,5% YoY, +15% sopra cons. a 79 milioni di euro
• Margine EBITDA 26,4%, -4,6pp su base annua, +3,4pp sopra cons. al 23%
• EBIT a €36mn, -85,9% YoY, +227,3% sopra il consenso.
• Margine EBIT 10,5%, -8,7pp su base annua, +7,2pp sopra cons. al 3,3%

Guidance FY24: rivista

• Vendite “circa il 10% inferiori al 2023” (con EUR/USD 1,1). 2023 a 1.514 milioni di euro, 2024 cons. a €1.477 (-2,5% YoY)
• Margine EBITDA “tra il 21% e il 25%”. Margine 2023 al 28,7%, cons. al 26%
• EBIT “significativamente inferiore al 2023”. 2023 a €231 milioni, 2024 FactSet cons. a €25mln (-89%YoY)

Effetto

Siltronic ha riportato risultati deboli nel primo trimestre del 2024, ma nel complesso superiori alle stime di consenso.

Le vendite e l'EBITDA sono stati influenzati dal mix di prodotti negativo.

Nel 2024 l’azienda prevede una continua debolezza della domanda di wafer di silicio.

Di conseguenza, si prevede che i ricavi saranno inferiori al 10% rispetto all'anno fiscale 2023 (FactSet cons. indica ricavi in calo del 2,5% su base annua) a causa del forex e dei prezzi peggiori del previsto, anche se il margine EBITDA è compreso tra il 21% e il 25%. %, contro i contro al 26%.

A metà, la nuova guidance su vendite/EBITDA è inferiore del -8%/-18% al cons.

Si prevede che i prossimi trimestri saranno i più colpiti dai rinvii nelle consegne e dalla debolezza della domanda, per questo motivo il consensus prevede che le vendite/EBITDA nel 2Q24 saranno pari a €350mn (-13,2% YoY)/€84mn (-29%YoY).