RENAULT - Honda e Nissan pronte a svelare i dettagli sulla fusione

Fatto

Nissan e Honda sono pronte a stabilire oggi maggiori dettagli sui piani per la loro fusione durante la firma di un memorandum d'intesa.

Honda e Nissan mirano a definire tutti i dettagli della fusione entro giugno 2025 e a completarla l'anno successivo, secondo persone vicine alle aziende.

Entrambe le case automobilistiche verrebbero inserite in una holding guidata da Honda.

Effetto

La scorsa settimana Nissan e Honda hanno annunciato di essere in trattative per una fusione. Ci aspettiamo sinergie sostanziali (~2/3% della vendita dell'entità combinata, o 5 miliardi di euro) e condizioni ambientali favorevoli (poiché gli azionisti Nissan sarebbero aperti alla vendita, a nostro avviso).

La notizia sarebbe altamente positiva per Renault che attualmente detiene una quota del 35,7% in NIS, che al netto della quota incrociata del 15% di NIS in RNO, valutiamo 2,9 miliardi di euro o 9,9 euro ad azione (il 21% del prezzo attuale delle azioni).

La notizia porterebbe anche un po' di consolidamento nel mercato statunitense con HHI che passerebbe da 1.030 a 1.128, mentre nell'UE non vediamo alcun cambiamento sostanziale (HHI da 1.296 a 1.298).