Porsche prevede nel 2025 un calo dei profitti intorno al -20%

Fatto

Porsche sotto i riflettori.

Il gruppo ha appena pubblicato i risultati del 4Q24. In sintesi:
• Consegne 84,7k unità, +9% anno su anno
• Ricavi 11,5 miliardi di €, +11% anno su anno, rispetto alle cons. FactSet a 10,8 miliardi di € (+6%)
• EBIT 1,6 miliardi di €, -10% anno su anno, rispetto alle cons. FactSet a 1,5 miliardi di € (+4%)
o Margine EBIT 13,9% rispetto al 4Q23 17,1% e alle cons. FactSet 14,1%
Previsioni FY25:
• Vendite 39-40 miliardi di €, -3%/+0% anno su anno, rispetto alle cons. FactSet a €39,7 miliardi (-2%/-1%/+1%)
• Margine EBIT 10-12% vs FY24 14,1% e FactSet cons. al 12,8%
o EBIT implicito a €3,9/4,8 miliardi, -31%/-15% anno su anno, vs FactSet cons. a €5,1 miliardi (-23%/-14%/-5%)
• Margine di flusso di cassa netto Auto 7-9%, vs FY24 al 10,2%

Effetto

I risultati di Porsche del 4Q mostrano un EBIT inferiore del 10% anno su anno tra costi più elevati e rinnovamento del portafoglio prodotti con minore disponibilità di prodotti, in parte compensati da un effetto positivo sui prezzi. Tuttavia, le cifre superano le stime del consenso.

Per quanto riguarda il 2025, il management prevede vendite piatte/leggermente in calo anno su anno e un EBIT ben al di sotto dei risultati FY24 (-20% a metà dell'intervallo) e delle aspettative di consenso (-14% a metà).

Tra le sfide che hanno un impatto sui risultati, il gruppo ha nominato il lancio di misure estese e l'ambiente macro globale.