ASTON MARTIN - Segnala un miglioramento delle vendite

Fatto

Aston Martin [AML.L] ha comunicato i risultati del 3Q24. In dettaglio:

• Volumi all'ingrosso 1.641 unità (+14% anno su anno)

• Ricavi a £ 391,6 milioni (+8% anno su anno), rispetto alle previsioni a £ 387,9 milioni (+1%)
o Volumi in aumento (+14%) che compensano l'ASP negativo (-5% a £ 222k)

• Utile lordo a £ 144,0 milioni, margine al 36,8% (+7% anno su anno, -0,3pp anno su anno), rispetto alle previsioni a £ 140 milioni (+3%)

• Adj. EBITDA a £ 50,7 milioni, margine al 12,9% (rispetto a £ 50,5 milioni/margine del 13,9% nel 3T23), rispetto a cons. a £ 59,3 milioni (-15%)

• EBIT rettificato -£ 21,7 milioni rispetto a -£ 48,4 milioni nel 3T23
Prospettive:

• Sulla buona strada per fornire la guidance rivista per l'anno fiscale 2024 mentre la società continua con l'aumento della produzione nel secondo semestre del 2024 dopo il lancio di nuovi modelli

• Ben posizionato per una crescita sostenibile con una gamma completamente rinnovata di nuovi modelli
Guida per il 2024 ribadita (rivista il 30 settembre):

• I volumi all'ingrosso diminuiranno di un'elevata percentuale a una cifra rispetto all'anno fiscale 2023. 9M24 in calo del -17% anno su anno

• Margine lordo modestamente al di sotto del 40%, cons. FactSet 40,1%

• Rettificato Margine EBITDA nella percentuale high teens, YTD 11,4%, FactSet cons. 18,1%

• FCF: 2H24 notevolmente migliorato rispetto al 1H24 ma rimarrà negativo; in precedenza era stato visto positivo. 9M24 -£81,2mn, FactSet cons. -£331mn

Effetto

Aston Martin ha segnalato un miglioramento delle vendite, in linea con cons., sostenuto da forti volumi all'ingrosso (+14%), che hanno compensato i prezzi negativi (-5%).

Tuttavia, l'EBITDA è sceso al di sotto di cons.

Il Gruppo ha affermato di essere fiducioso di fornire le indicazioni per l'anno fiscale 24 (che ricordiamo sono state recentemente riviste il 30 settembre per affrontare l'interruzione della sua catena di fornitura e la continua debolezza macroeconomica in Cina), grazie all'aumento di nuovi modelli di lusso e alla gestione delle interruzioni della catena di fornitura.

Le indicazioni confermate implicano una forte accelerazione dei volumi (YTD -17%, le indicazioni indicano un calo dell'HSD), nonché della redditività.

La società ha aggiunto di rimanere concentrata sulle previsioni per il 2025, che vedono un EBITDA pari a 500 milioni di sterline (in aumento di 435 milioni di sterline).