BPER BANCA - Risultati migliori delle attese

Fatto

BPER ha appena pubblicato i risultati del primo trimestre 2026, che sono stati migliori delle attese sia a livello operativo che di bottom line. Segnaliamo:

• Una top line leggermente migliore delle attese (+1,3% A/E), penalizzata dall’impatto del TRS, che è stato comunque compensato da un migliore andamento del NII e delle commissioni, che beneficiano di una crescita continua lato WM e Bancassurance.

• OpEx migliori delle attese (-3,7% A/E), che portano ad un Cost/Income ratio del ~45% e ad un Operating Profit pari a euro 974 (+5,9% A/E).

• Sotto la linea operativa, segnaliamo il CoR sotto le attese (26 punti base vs 33 punti base attesi), e le contabilizzazioni di euro 25 milioni di costi integrativi e euro 29,6 milioni di effetto negativo derivante dalla PPA.

• Utile netto a euro 519 milioni (52,7% su base trimestrale, 9,9% A/E). CET1 ratio a 14,87% (4 punti base su base trimestrale, 19 punti base A/E). La società ha inoltre fornito alcune indicazioni sull’andamento del 2026: 1) NII flat/up low-single digit; 2) Commissioni up mid-single digit; 3) Cost/Income a ~45%; 4) CoR <40 punti base.

Effetto

Risultati positivi, anche se penalizzati dal derivato e dalla contabilizzazione dei costi integrativi.