Bond su e banche giù

Wall Street parte male: -1,5% il Nasdaq e -1% l'S&P500. ISM manifatturiero di settembre ancora in contrazione 47,2, poco più basso delle attese e stesso valore di agosto.

Le borse dell’Europa hanno invertito rotta dai top della mattina. C'è più entusiasmo sul mercato obbligazionario a valle del rallentamento dell'inflazione nella zona euro.

Eurozona. In settembre l'inflazione rallenta a +1,80%, da +2,20% di agosto, sotto l'obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea per la prima volta dal 2021. E' il ritmo più basso dal maggio 2021. Il dato base, a sua volta, rallenta a +2,70% da +2,80%, ritmo più basso dal febbraio 2022. Indicazioni in linea con le stime.

L'attività manifatturiera della zona euro a settembre è diminuita al ritmo più rapido quest'anno, a causa del forte calo della domanda. La Germania, prima economia europea, ha registrato il più marcato peggioramento delle condizioni delle fabbriche in 12 mesi. L'attività manifatturiera italiana si è contratta per il sesto mese consecutivo a settembre e a un ritmo più veloce rispetto al mese precedente. L'indice Pmi, a cura di Hcob, sui direttori degli acquisti per il settore manifatturiero è calato a 48,3 da 49,4 di agosto, scendendo ulteriormente sotto la soglia dei 50 che separa la crescita dalla contrazione. Il risultato è stato inferiore alla previsione mediana di 49,0 in un sondaggio Reuters condotto tra nove analisti.

FTSE MIB (33.740 punti, -1%). Ottobre parte in lettera, dopo il forte recupero delle ultime 2 settimane di settembre. Il quadro grafico si conferma di congestione sotto la fascia dei massimi di periodo, 34.400/35.500 punti, che rimane area di alleggerimento.

BRUNELLO CUCINELLI [BCU.MI] (94,6 eu, Long da 91,5 eu) -2,2%. I top assoluti di marzo a 122,9 eu hanno innescato un po' di alleggerimenti causando un ritracciamento fino a zona 80 eu: una cosiddetta pausa all'interno di un pluriennale movimento rialzista. La ripresa della settimana scorsa potrebbe riportare i prezzi nuovamente sui top, ma l'andamento volatile dei mercati suggerisce di puntare mete meno ambiziose. Seguire la strategia.

ENEL [ENEI.MI] (7,21 eu, Long da 7 eu) +0,5%. Oscilla intorno ai nostri prezzi d'acquisto. L'uprend in corso da circa 2 anni prosegue mestamente anche se a fasi alterne: ci aspettiamo l'estensione almeno verso 7,50/8 eu.

ENI [ENI.MI] (13,84 eu, Long da 13,50 eu) +1,1%. Prezzi ingabbiati da 2 trimestri nella banda 13,5 - 15,80 eu. Stanno maturando i tempi per un recupero di forza relativa con potenziale allungo sui top di periodo.

RECORDATI [RECI.MI] (50,9 eu, Long da 48,50 eu) +0,2%. Consolida da un paio di trimestri sopra i supporti in zona 48 eu, una pausa all'interno dell'uptrend partito da area 34 eu sul finire del 2022: rimaniamo compratori, specialmente sulle debolezze.

TENARIS [TENR.MI] (14,44 eu, Long da 13 eu) +2,2%. Prezzi che provano a reagire dopo un pesante calo dai top pluriennali a 18,72 eu al minimo di periodo (agosto) a 12,05 eu. Negli ultimi 2 anni i pezzi consolidano nella banda 11,63/12 - 16,50/18,72 eu, parte alta del ben più ampio range di lungo periodo che trova base nella fascia 6/8 eu (escludendo lo spike della pandemia a 3,76 eu). Seguire la strategia.