UNIPOLSAI: ANALISI FONDAMENTALE
I risultati del secondo trimestre 2016 sono migliori delle aspettative, ma in prospettiva i conti potrebbero risentire del peggioramento della gestione tecnica...
UnipolSai [US.MI] ha chiuso il 2016 con un risultato netto di 527 milioni di euro, in calo da 710 milioni di euro di un anno prima.
Gli analisti si aspettavano una discesa ancora più pesante, in genere stimavano circa 460 milioni di euro.
Premi netti a 3,1 miliardi di euro, sopra le stime.
Alla fine del quarto trimestre dell'anno passato l'indice di efficienza Combined ratio era 96,5%, leggermente meglio delle aspettative.
La divisione Danni ha registrato una perdita operativa di 16 milioni, divisione Vita in utile operativo per 105 milioni. Solvency II al 209%.
L'utile netto degli ultimi tre mesi dell'anno è stato 88 milioni di euro, sopra le stime.
Manteniamo sostanzialmente invariate le nostre stime sul 2017 incrementando dell’1,3% quelle sul 2018.
Incrementiamo inoltre nostre aspettative di dividendo sull’arco di piano a 0,12 euro.
Raccomandazione NEUTRALE e target price a 1,8 euro.
Gli analisti si aspettavano una discesa ancora più pesante, in genere stimavano circa 460 milioni di euro.
Premi netti a 3,1 miliardi di euro, sopra le stime.
Alla fine del quarto trimestre dell'anno passato l'indice di efficienza Combined ratio era 96,5%, leggermente meglio delle aspettative.
La divisione Danni ha registrato una perdita operativa di 16 milioni, divisione Vita in utile operativo per 105 milioni. Solvency II al 209%.
L'utile netto degli ultimi tre mesi dell'anno è stato 88 milioni di euro, sopra le stime.
Il consiglio di amministrazione proporrà un dividendo di 0,125 euro per azione, leggermente sopra le stime.
Commento.
Risultati del quarto trimestre meglio delle stime grazie all’effetto delle perdite pregresse, peggio del previsto l’andamento dell’attività caratteristica.
Risultati del quarto trimestre meglio delle stime grazie all’effetto delle perdite pregresse, peggio del previsto l’andamento dell’attività caratteristica.
Manteniamo sostanzialmente invariate le nostre stime sul 2017 incrementando dell’1,3% quelle sul 2018.
Incrementiamo inoltre nostre aspettative di dividendo sull’arco di piano a 0,12 euro.
Raccomandazione NEUTRALE e target price a 1,8 euro.
Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
www.websimaction.it
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Azioni menzionate
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