TXT E-SOLUTIONS: ANALISI FONDAMENTALE
La società di soluzioni IT ha prospettive di crescita interessanti ...
TXT e-solutions [TXTS.MI] è un fornitore internazionale di prodotti e soluzioni software per le aziende. Quotata in Borsa dal luglio 2000, è oggi parte del segmento Star. Le linee di business principali sono due:
- TXT NEXT: servizi software e di system integration per clienti nei settori Aerospazio, Difesa, High-Tech, Manufacturing ed Istituzioni Finanziarie.
Risultati 2017 e primo trimestre 2018.
Ricordiamo che la società ha recentemente ceduto la divisione TXT Retail al fondo americano Aptos e pertanto i dati non sono facilmente confrontabili.
Il gruppo ha chiuso il 2017 con ricavi a 35,9 milioni di euro, +8,4% rispetto al 2016. Nel primo trimestre 2018 i ricavi sono saliti del 4,5% anno su anno a 9,4 milioni di euro, grazie "al buon andamento delle attività nel settore Aerospace&Aviation". Le vendite dell'area software sono state pari a 1,1 milioni (12%) del totale.
La posizione finanziaria netta, a fine marzo, era positiva per 88 milioni di euro, invariata rispetto a fine dicembre 2017.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 13,40 euro.
Il target fondamentale è al netto del dividendo di 1 euro. Confermiamo la visione positiva perché vediamo buona visibilità sul trend di crescita dei ricavi e sul trend di crescita più che proporzionale dei profitti. L'abbondante liquidità lascia aperte le ipotesi di crescita attraverso M&A.
Di seguito i dati storici e prospettici del periodo 2014-2018 elaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
- TXT Perform: soluzioni software e relativi servizi e consulenza per la distribuzione delle industrie manifatturiere, dal settore alimentare a quello farmaceutico
- TXT NEXT: servizi software e di system integration per clienti nei settori Aerospazio, Difesa, High-Tech, Manufacturing ed Istituzioni Finanziarie.
Risultati 2017 e primo trimestre 2018.
Ricordiamo che la società ha recentemente ceduto la divisione TXT Retail al fondo americano Aptos e pertanto i dati non sono facilmente confrontabili.
Il gruppo ha chiuso il 2017 con ricavi a 35,9 milioni di euro, +8,4% rispetto al 2016. Nel primo trimestre 2018 i ricavi sono saliti del 4,5% anno su anno a 9,4 milioni di euro, grazie "al buon andamento delle attività nel settore Aerospace&Aviation". Le vendite dell'area software sono state pari a 1,1 milioni (12%) del totale.
La posizione finanziaria netta, a fine marzo, era positiva per 88 milioni di euro, invariata rispetto a fine dicembre 2017.
La società si aspetta che l'Ebitda del primo trimestre, non pubblicato, sia circa uguale a quello di un anno prima.
Il presidente Alvise Braga Illa ha annunciato nel comunicato che la liquidità e le azioni proprie saranno messe al servizio dell'espansione per linee esterne.
Dividendo.
Sulla base del risultato straordinario 2017 e in considerazione dei piani di crescita per linee interne e per acquisizioni, è stata deliberata la distribuzione di un dividendo di 1,00 euro per azione (0,30 per azione nel 2016) per ciascuna delle azioni in circolazione, con esclusione delle azioni proprie e con pagamento a partire dal 9 maggio 2018, record date 8 maggio 2018 e stacco cedola 7 maggio 2018. Rispetto alla quotazione , lo yield supera l'8,3%.
Variazione del perimetro.
Il presidente Alvise Braga Illa ha annunciato nel comunicato che la liquidità e le azioni proprie saranno messe al servizio dell'espansione per linee esterne.
Dividendo.
Sulla base del risultato straordinario 2017 e in considerazione dei piani di crescita per linee interne e per acquisizioni, è stata deliberata la distribuzione di un dividendo di 1,00 euro per azione (0,30 per azione nel 2016) per ciascuna delle azioni in circolazione, con esclusione delle azioni proprie e con pagamento a partire dal 9 maggio 2018, record date 8 maggio 2018 e stacco cedola 7 maggio 2018. Rispetto alla quotazione , lo yield supera l'8,3%.
Variazione del perimetro.
Nel mese di ottobre 2017 è stata perfezionata la cessione alla statunitense Aptos della Divisione Retail per 85 milioni di euro. TXT Retail è presente in 10 Paesi nel mondo servendo oltre 500 marchi del lusso e del life style tra i quali Guess, Lacoste, Louis Vuitton, Sephora, Tesco, Tod's, Urban Outfitters e Zalando.
A seguito del riassetto, il gruppo si focalizzerà nello sviluppo della divisione TXT Next, con obiettivo di crescita internazionale nella simulazione e nella governance di apparati e sistemi complessi, a partire da aeronautica e 'Fintech'.
A maggio la società ha dato il via alla costituzione di una nuova Divisione, TXT Sense, che svilupperà e venderà soluzioni innovative di realtà aumentata. Prodotti simili sono già stati realizzati con successo in applicazioni aeronautiche avanzate da TXT Next, in particolare nei cosiddetti ‘Augmented Objects’ di elevatissima qualità visiva ed estetica, di uso interattivo semplice, immediato e condivisibile da un normale smartphone. I settori di interesse ai quali si rivolgerà TXT Sense comprendono il Lusso e Fashion, la manifattura avanzata, l’industria medicale, il retail specializzato, la pubblicità ed i media.
Nuovi azionisti.
Nuovi azionisti.
In febbraio il socio di maggioranza E Business Consulting ha ceduto tutta la propria partecipazione, pari al 25,6% del capitale, a Laserline, società leader in Italia nei sistemi di acceso (tornelli) e di sicurezza per le auto (sensori di parcheggio, antifurti satellitari). La società è interamente posseduta da AEnrico Magni.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 13,40 euro.
Il target fondamentale è al netto del dividendo di 1 euro. Confermiamo la visione positiva perché vediamo buona visibilità sul trend di crescita dei ricavi e sul trend di crescita più che proporzionale dei profitti. L'abbondante liquidità lascia aperte le ipotesi di crescita attraverso M&A.
Di seguito i dati storici e prospettici del periodo 2014-2018 elaborati da Websim/Intermonte
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Azioni menzionate
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