TESMEC - ANALISI FONDAMENTALE

Resilienti margini e forte crescita per Tesmec nel 2022

Tesmec ha recentemente pubblicato i risultati completi del FY22, in linea con le aspettative degli analisti. La società ha registrato una forte crescita del fatturato (+26% YoY a Eu245mn) e una redditività resistente (EBITDA +25% YoY a Eu35mn), grazie soprattutto alla crescita nel settore ferroviario. Tuttavia, la riduzione del debito prevista non è stata raggiunta e il debito è aumentato di Eu7mn a Eu128mn. Nonostante ciò, la società si mostra ottimista per il futuro, con una previsione di vendite di Eu280-290mn e un EBITDA di Eu45-50mn per il 2023.

Prospettive positive per il 2023

La gestione di Tesmec si mostra fiduciosa riguardo alle prospettive di crescita nel 2023, con previsioni di vendite di Eu280-290mn e un EBITDA di Eu45-50mn. La società prevede di raggiungere questi obiettivi grazie alla crescita del settore ferroviario e alle entrate ricorrenti da noleggio e servizi. Nonostante ciò, sarà necessario investire in nuove attrezzature per supportare la crescita nel settore delle macchine scavatrici, che sta passando a un modello di noleggio.

Pianificazione degli investimenti

Tesmec prevede di investire in attrezzature per il noleggio per supportare la crescita nel settore delle macchine scavatrici. Si prevede un investimento annuo di circa Eu25mn per la flotta di attrezzature. Nonostante ciò, la società è confidente che tali investimenti saranno coperti dall'EBITDA, con un significativo miglioramento dei rapporti debito/EBITDA. I flussi di cassa liberi sono stati positivi nel FY22 prima del cambio di scope.

Previsioni per il futuro

In seguito ai risultati del FY22, gli analisti prevedono una crescita delle vendite per Tesmec nel 2023 e 2024, con un aumento del 7-10% rispetto alle previsioni precedenti. In particolare, si prevedono vendite di Eu285mn nel 2023 e Eu311mn nel 2024, con un EBITDA di Eu48mn e Eu56mn rispettivamente. Nonostante ciò, il profitto netto del FY23 è stato rivisto al ribasso a causa di maggiori costi finanziari e di ammortamento. In generale, gli analisti ritengono che il titolo abbia un potenziale di crescita significativo e un buon rapporto rischio/rendimento.