TELECOM ITALIA: ANALISI FONDAMENTALE

Telecom Italia ha diffuso i conti delle attività italiane dei primi sei mesi.

Rricavi in calo dell’8% a 4,429 miliardi, -6,1% su base organica, peggio del previsto, mentre l’Ebitda ha centrato le stime del consensus a 2 miliardi (-4,5%) con un lieve incremento dell'incidenza sui ricavi, +0,7 punti base anno su anno.

La sorpresa positiva è il debito, sceso più del previsto a 24,3 miliardi di euro, consentendo alla società di centrare il target con tre mesi d'anticipo. Rispetto a un anno fa è calato di 958 milioni di euro. 

La società ha alzato il velo su una serie di iniziative, tra cui un’alleanza con Google nel cloud e lo sbarco in Borsa dei centri per la gestione dei dati.  

Accordo strategico con Google nel Cloud.  

TIM ha siglato un MoU con Google Cloud per definire una partnership strategica che le consentirà di diventare il principale player italiano nell’offerta di servizi Cloud ed Edge Computing, ampliando la sua offerta tecnologica con innovativi servizi di Public, Private e Hybrid Cloud e imprimendo un’accelerazione nella crescita dei suoi ricavi da servizi tecnologici.

All’interno della partnership, è previsto che le aziende collaborino su iniziative go-to-market per accelerare la digitalizzazione delle aziende italiane, dalle PMI alla grande industria. Al fine di supportare lo sviluppo del proprio business, TIM investirà in maniera significativa in innovazione e nella crescita delle professionalità. Gli investimenti includeranno la costruzione di nuovi Data Center proprietari all'avanguardia (fino al livello Tier IV), nonché l'assunzione e la formazione nei prossimi anni di oltre 800 ingegneri
specializzati in Cloud.

Il CEO di TIM, Luigi Gubitosi, ha dichiarato: “Grazie alla partnership con Google, leader mondiale nell'innovazione, TIM conferma il proprio ruolo di riferimento a supporto del processo di innovazione tecnologica in Italia. Nei prossimi anni, Cloud ed Edge Computing rappresenteranno due dei mercati chiave che beneficeranno maggiormente dei nuovi prodotti e servizi abilitati dalla tecnologia 5G”.

Thomas Kurian, CEO di Google Cloud, ha dichiarato: "Non vediamo l'ora di lavorare con TIM per rafforzare il nostro contributo a supporto della trasformazione digitale delle imprese italiane ". TIM è l’azienda leader di mercato nei servizi ICT, con oltre 20.000 clienti di cui oltre 16.000 in SaaS (Software as a Service) e oltre 5.000 in IaaS (Infrastructure as a Service).

Il mercato italiano del cloud computing è atteso in crescita, trainato dalla domanda di servizi di public, hybrid e edge computing che saranno ulteriormente sostenuti dall’integrazione di nuovi prodotti e applicazioni legate alla tecnologia 5G.

Appeal speculativo sulla rete.

I colloqui tra Telecom Italia e Open Fiber su una possibile integrazione proseguono "in un clima molto costruttivo". "Abbiamo presentato le nostre opzioni al board e il board ci ha conferito un mandato a proseguire le negoziazioni con gli azionisti di Open Fiber", ha detto il CEO di Tim Luigi Gubitosi nella conference call sui conti. A giugno Tim ha siglato un accordo con gli azionisti di Open Fiber, Cdp ed Enel, per avviare colloqui sulle modalità di integrazione delle rispettive reti in fibra ottica. 

Prevediamo che il gruppo continuerà a distribuire dividendo alle azioni di risparmio [TLITn.MI], ma non alle ordinarie, almeno per i prossimi due anni.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE (in ottica speculativa), target price 0,65 euro.

Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte