SHEDIR PHARMA: ANALISI FONDAMENTALE

Shedir Pharma [SHE.MI], è un gruppo fondato nel 2008 a Piano di Sorrento (NA), specializzato nella ricerca, formulazione, sviluppo e commercializzazione di prodotti nutraceutici, dermocosmetici, dispositivi medici e prodotti farmaceutici. La società opera anche nel settore veterinario, con una linea di prodotti per le specifiche esigenze degli animali.

La quotazione in Borsa è avvenuta nel luglio del 2019, ad un prezzo di 7 euro, in linea con l’attuale quotazione. 

Asset e azionariato

Shedir Pharma possiede in tutto 15 brevetti, 2 dei quali sono appena stati acquisiti. 

Il capitale sociale è così distribuito: Umberto Di Maio possiede l’87,5%, il mercato detiene il 12,5%. 

Modello di business

Il gruppo è attivo in 15 aree terapeutiche, per un insieme di 120 brand. I prodotti sono suddivisi in quattro linee: Shedir, Deimos, Phobos, Menkar. Ciascuna è dedicata ad un settore diverso. A queste, va aggiunta la linea Shedir Pet, per la veterinaria. 

Un pilastro del modello di business è la ricerca, condotta da un team di 12 persone, per la formulazione di prodotti unici coperti da brevetto. L’attività viene svolta anche attraverso la collaborazione con le principali università italiane ed enti privati. 
Shedir Pharma si occupa anche del controllo di qualità del prodotti, che avviene in tutte le fasi, dalla progettazione alla distribuzione. 

La società studia anche il confezionamento, sia primaio che secondario. 

La produzione e il packaging sono compiuti da terzi.

La commercializzazione dei prodotti avviene in via indiretta e diretta. Nel primo caso, è affidata ad una rete di 800 agenti monomandatari. Nel secondo, Shedir si rivolge direttamente a grossisti, che a loro volta riforniscono in autonomia farmacie e parafarmacie. 

Obiettivi strategici

Shedir Pharma, anche attraverso le risorse raccolte in fase di Ipo, punta ad allargare ulteriormente il portafoglio prodotti e ad incentivare la crescita attraverso nuove acquisizioni. Il gruppo vende i suoi prodotti principalmente in Italia, ma ha l’obiettivo di espandersi anche all’estero.

La strategia non esclude le partnership, come quella conclusa con Phuoc Tien Medical Equipment, che opera come distributore in Vietnam.

Newsflow recente

La società ha ottenuto due nuove brevetti italiani.

Il primo riguarda il benessere gastro-intestinale. Il prodotto che utilizzerà questa tecnologia è in fase di sviluppo, e sarà lanciato nel 2020 come dispositivo medico.

Grazie al lancio, il gruppo si rafforzerà nel segmento gastro-intestinale, che nei primi nove mesi del 2019 ha fatto segnare a livello di mercato una crescita del 5,2% su base annua, con un fatturato aggregato di 610 milioni di euro (fonte IQVIA).

Il secondo brevetto si colloca nell'ambito dello iodio, microelemento essenziale e presente nell’organismo. La richiesta di questo elemento, soprattutto nella fase della gravidanza e dell’allattamento, è notevolmente aumentata negli ultimi tempi, sottolinea la società.

Con il lancio del prodotto, che utilizzerà la tecnologia brevettata, il gruppo farà il suo ingresso in un segmento con elevate potenzialità di crescita. Il lancio avverrà nel corso del 2020.

Dati di bilancio primo semestre 2019

Shedir Pharma ha chiuso il periodo con ricavi consolidati pari a 24,5 milioni di euro, +10% su base annua.

L’Ebitda rettificato ammonta a 5,2 milioni di euro, +11% anno su anno, pari al 21% dei ricavi consolidati.

L’utile netto rettificato ha raggiunto i 3,2 milioni di euro, +28% su base annua (2,6 milioni la cifra maturata nello stesso periodo dello scorso anno).

La posizione finanziaria netta è stata pari a 13,4 milioni (16,1 milioni alla fine del 2018). Il dato incorpora l’effetto dell’IFRS 16 che, al 30 giugno 2019, ammonta a 6,3 milioni di euro e, al 31 dicembre 2018, a 0,5 milioni e non tiene conto dei proventi derivanti dalla quotazione di 8,5 milioni (al netto dei costi connessi al processo di IPO).