POSTE: ANALISI FONDAMENTALE
Risultati solidi
Poste Italiane [PST.MI] ha chiuso il primo semestre con dati in forte crescita e ha conferma gli obiettivi.
Ricavi pari a 2,5 miliardi nel secondo trimestre 2018 e 5,4 miliardi nel primo semestre 2018 (-4,5% rispetto al secondo trimestre del 2017, -1,3% rispetto al primo semestre 2017).
Il maggior contributo è arrivato dalla divisione dei servizi finanziari (1,157 miliardi, contro attesi 1,133 miliardi).
Costi operativi per 2,2 miliardi nel secondo trimestre del 2018 e 4,4 miliardi nel primo semestre 2018 (-6,4% rispetto al secondo trimestre del 2017, -5,9% rispetto al primo semestre 2017), grazie ad un calo del numero dei dipendenti e ad una maggiore efficienza.
Risultato operativo in notevole rialzo nel secondo trimestre 2018 a 350 milioni, con un incremento del 9% rispetto al secondo trimestre 2017 e pari a 1,1 miliardi nel primo semestre del 2018, con un incremento del 24,3% rispetto al primo semestre del 2017, con una positiva performance in tutti i settori operativi.
Utile netto in forte aumento nel secondo trimestre del 2018 (a 250 milioni, con un incremento del 57,2% rispetto al secondo trimestre del 2017) e nel primo semestre del 2018 a 735 milioni, con un incremento del 44,1% rispetto al primo semestre del 2017, grazie all’incremento del risultato operativo. EPS pari a 0,56 euro nel primo semestre 2018.
I volumi dei pacchi continuano la progressione con un aumento del 40% nei volumi B2C nel primo semestre 2018 includendo i pacchetti internazionali.
Il totale delle masse gestite ha raggiunto 510 miliardi a giugno 2018, con un aumento di 4 miliardi rispetto al 2017, grazie ad una raccolta netta pari a 4,4 miliardi nel primo semestre del 2018, supportata da prodotti vita, depositi e fondi comuni.
Confermati gli obiettivi del 2018 sia per il gruppo sia per tutti i segmenti con l’avvio delle principali iniziative del piano Deliver 2022.
Commento.
Le nostre stime erano leggermente sotto i target del 2018 della società. Anche il consenso ha rivisto al rialzo in maniera sensibile le previsioni visti i risultati positivi.
Raccomandazione: INTERESSANTE con un target price a 8,0 euro.
Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intemonte
Ricavi pari a 2,5 miliardi nel secondo trimestre 2018 e 5,4 miliardi nel primo semestre 2018 (-4,5% rispetto al secondo trimestre del 2017, -1,3% rispetto al primo semestre 2017).
Il maggior contributo è arrivato dalla divisione dei servizi finanziari (1,157 miliardi, contro attesi 1,133 miliardi).
Costi operativi per 2,2 miliardi nel secondo trimestre del 2018 e 4,4 miliardi nel primo semestre 2018 (-6,4% rispetto al secondo trimestre del 2017, -5,9% rispetto al primo semestre 2017), grazie ad un calo del numero dei dipendenti e ad una maggiore efficienza.
Risultato operativo in notevole rialzo nel secondo trimestre 2018 a 350 milioni, con un incremento del 9% rispetto al secondo trimestre 2017 e pari a 1,1 miliardi nel primo semestre del 2018, con un incremento del 24,3% rispetto al primo semestre del 2017, con una positiva performance in tutti i settori operativi.
Utile netto in forte aumento nel secondo trimestre del 2018 (a 250 milioni, con un incremento del 57,2% rispetto al secondo trimestre del 2017) e nel primo semestre del 2018 a 735 milioni, con un incremento del 44,1% rispetto al primo semestre del 2017, grazie all’incremento del risultato operativo. EPS pari a 0,56 euro nel primo semestre 2018.
I volumi dei pacchi continuano la progressione con un aumento del 40% nei volumi B2C nel primo semestre 2018 includendo i pacchetti internazionali.
Il totale delle masse gestite ha raggiunto 510 miliardi a giugno 2018, con un aumento di 4 miliardi rispetto al 2017, grazie ad una raccolta netta pari a 4,4 miliardi nel primo semestre del 2018, supportata da prodotti vita, depositi e fondi comuni.
Confermati gli obiettivi del 2018 sia per il gruppo sia per tutti i segmenti con l’avvio delle principali iniziative del piano Deliver 2022.
Commento.
Le nostre stime erano leggermente sotto i target del 2018 della società. Anche il consenso ha rivisto al rialzo in maniera sensibile le previsioni visti i risultati positivi.
Raccomandazione: INTERESSANTE con un target price a 8,0 euro.
Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intemonte
www.websim.it
www.websimaction.it
Azioni menzionate
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