NUSCO: ANALISI FONDAMENTALE
Per Integrae Sim è Buy (Molto interessante), con target price pari a 3,60 euro...
Panoramica della società
Nusco [NUSC.MI] è un gruppo di Nola attivo nella produzione e vendita di porte per interni e infissi in legno, pvc, alluminio e ferro.
La società si è quotata lo scorso 4 agosto al mercato AIM, In fase di collocamento, ha raccolto 4,6 milioni di euro, a fronte di una domanda pari a circa 2 volte l’offerta.
Nusco impiegherà le risorse per svilupparsi ancora di più nel Nord Italia, a partire da Milano, investire in tecnologia, e per migliorare la strategia di comunicazione e digital marketing al fine di incrementare la brand awareness del marchio.
Azionariato
Il capitale società è così distribuito: Nusco Invest possiede il 73,9%; Mercato: 26,1%.
Modello di business
Nusco opera attraverso due divisioni, una destinata alle porte, che comprende porte per interni e porte blindate, l’altra destinata agli infissi, alle finestre/infissi, persiane e grate.
Il processo, che porta dalla produzione alla consegna dei prodotti al cliente, fino al post-vendita, si differenzia in base alle due business unit.
L’attività della divisione Porte si articola in sei step: ricezione ordine, approvvigionamento e logistica interna, lavorazione dei prodotti, montaggio dei prodotti finiti, controllo, spedizione e assistenza post vendita.
In merito alla divisione Infissi, Nusco opera attraverso Modo, società correlata interna al gruppo. Qui il processo è suddiviso in quattro fasi: ricezione ordine, approvvigionamento e logistica interna, controllo e spedizione e assistenza post vendita.
Nusco, grazie all’attività di ricerca e sviluppo, effettuata anche in collaborazione con enti ed università, è in grado di innovare e ampliare il portafoglio prodotti.
Il rapporto qualità/prezzo viene valorizzato attraverso l’utilizzo di materiali di qualità (legno certificato) e la possibilità, per il cliente, di personalizzare il prodotto.
Newsflow: nasce Nusco Energy
È stata costituita Nusco Energy, società partecipata al 90% da Nusco e al 10% dallo Studio Tecnico Ing. Domenico Calabria.
Nusco Energy si propone sul mercato quale general contractor, con l’obiettivo di realizzare lavori di riqualificazione energetica legati al superbonus 110%. Inoltre, si occuperà di coordinare, grazie alle partnership con operatori nel mondo dell'edilizia, progetti per vari interventi come: installazione di nuovi infissi e del cappotto termico, impianto di pannelli fotovoltaici e annesse colonnine elettriche, impianti per il riscaldamento e installazione di pompe di calore, sistemi di solare termico per la fornitura di acqua calda e altri sistemi da fonti rinnovabili.
Ultimi dati di bilancio
Nel primo semestre 2021 Nusco ha totalizzato Ricavi Netti pari a 10,7 milioni di euro, in crescita del 99% rispetto alla cifra di 5,4 milioni registrata nello stesso periodo del 2020. Il risultato è stato possibile grazie alla ripresa delle attività, dopo il blocco dovuto alla pandemia, e al rilancio del mercato di riferimento, spinto dall’ Ecobonus e dal Superbonus.
I ricavi generati dalla Business Unit Porte sono stati pari a 5,7 milioni, in crescita del 93% rispetto ai 2,9 milioni registrati nello stesso periodo dell’esercizio precedente. Quelli della Business Unit Infissi hanno conseguito una crescita del 107% su base annua, attestandosi a 5 milioni (2,4 milioni nel primo semestre 2020).
L’EBITDA Adjusted è stato pari a 1,5 milioni, in forte crescita rispetto al primo semestre 2020, quando aveva registrato un risultato negativo per -1,1 milioni, con un margine sui ricavi netti del 14%.
L’EBITDA Adjusted generato dalla Business Unit Porte è stato pari a 0,2 milioni, nel primo semestre 2020 riportava un valore negativo per 0,4 milioni. Il contributo più rilevante alla marginalità è dato dalla Business Unit Infissi, che ha conseguito un EBITDA Adjusted pari a 1,3 milioni, in forte crescita rispetto al primo semestre 2020 (quando era negativo per 0,7 milioni). L’EBITDA Adjusted margin della BU è pari al 26,2%.
L’EBIT ammonta a 1,1 milioni di Euro, rispetto al primo semestre 2020 quando era negativo per 1,7 milioni.
Il Risultato Netto è positivo e pari a 0,6 milioni ( -1,7 milioni nel primo semestre 2020).
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2021 è pari a 7,6 milioni ( 1,8 milioni al 31 dicembre 2020).
Pareri analisti
Per Integrae Sim è MOLTO INTERESSANTE, target price pari a 3,6 euro
Integrae Sim ha confermato il giudizio Buy sul titolo, alzando il target price a 3,6 euro, dai 2,35 euro precedenti. Il prezzo obiettivo esprime un potenziale rialzo del +52%.
Alla luce dei risultati semestrali, gli analisti hanno modificato le stime. Per il 2021, vedono un valore della produzione pari a 20,3 milioni di euro, con un Ebitda a 3,2 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 15,8%.
Per il periodo 2020-2024, è previsto un Cagr (tasso annuo di crescita composto), pari a 17,6%, con ricavi pari a 32,5 milioni nel 2024.
Nella tabella sottostante le cifre storiche (A) e prospettiche (E) elaborate da Integrae Sim
www.websim.it
Nusco [NUSC.MI] è un gruppo di Nola attivo nella produzione e vendita di porte per interni e infissi in legno, pvc, alluminio e ferro.
La società si è quotata lo scorso 4 agosto al mercato AIM, In fase di collocamento, ha raccolto 4,6 milioni di euro, a fronte di una domanda pari a circa 2 volte l’offerta.
Nusco impiegherà le risorse per svilupparsi ancora di più nel Nord Italia, a partire da Milano, investire in tecnologia, e per migliorare la strategia di comunicazione e digital marketing al fine di incrementare la brand awareness del marchio.
Azionariato
Il capitale società è così distribuito: Nusco Invest possiede il 73,9%; Mercato: 26,1%.
Modello di business
Nusco opera attraverso due divisioni, una destinata alle porte, che comprende porte per interni e porte blindate, l’altra destinata agli infissi, alle finestre/infissi, persiane e grate.
Il processo, che porta dalla produzione alla consegna dei prodotti al cliente, fino al post-vendita, si differenzia in base alle due business unit.
L’attività della divisione Porte si articola in sei step: ricezione ordine, approvvigionamento e logistica interna, lavorazione dei prodotti, montaggio dei prodotti finiti, controllo, spedizione e assistenza post vendita.
In merito alla divisione Infissi, Nusco opera attraverso Modo, società correlata interna al gruppo. Qui il processo è suddiviso in quattro fasi: ricezione ordine, approvvigionamento e logistica interna, controllo e spedizione e assistenza post vendita.
Nusco, grazie all’attività di ricerca e sviluppo, effettuata anche in collaborazione con enti ed università, è in grado di innovare e ampliare il portafoglio prodotti.
Il rapporto qualità/prezzo viene valorizzato attraverso l’utilizzo di materiali di qualità (legno certificato) e la possibilità, per il cliente, di personalizzare il prodotto.
Newsflow: nasce Nusco Energy
È stata costituita Nusco Energy, società partecipata al 90% da Nusco e al 10% dallo Studio Tecnico Ing. Domenico Calabria.
Nusco Energy si propone sul mercato quale general contractor, con l’obiettivo di realizzare lavori di riqualificazione energetica legati al superbonus 110%. Inoltre, si occuperà di coordinare, grazie alle partnership con operatori nel mondo dell'edilizia, progetti per vari interventi come: installazione di nuovi infissi e del cappotto termico, impianto di pannelli fotovoltaici e annesse colonnine elettriche, impianti per il riscaldamento e installazione di pompe di calore, sistemi di solare termico per la fornitura di acqua calda e altri sistemi da fonti rinnovabili.
Ultimi dati di bilancio
Nel primo semestre 2021 Nusco ha totalizzato Ricavi Netti pari a 10,7 milioni di euro, in crescita del 99% rispetto alla cifra di 5,4 milioni registrata nello stesso periodo del 2020. Il risultato è stato possibile grazie alla ripresa delle attività, dopo il blocco dovuto alla pandemia, e al rilancio del mercato di riferimento, spinto dall’ Ecobonus e dal Superbonus.
I ricavi generati dalla Business Unit Porte sono stati pari a 5,7 milioni, in crescita del 93% rispetto ai 2,9 milioni registrati nello stesso periodo dell’esercizio precedente. Quelli della Business Unit Infissi hanno conseguito una crescita del 107% su base annua, attestandosi a 5 milioni (2,4 milioni nel primo semestre 2020).
L’EBITDA Adjusted è stato pari a 1,5 milioni, in forte crescita rispetto al primo semestre 2020, quando aveva registrato un risultato negativo per -1,1 milioni, con un margine sui ricavi netti del 14%.
L’EBITDA Adjusted generato dalla Business Unit Porte è stato pari a 0,2 milioni, nel primo semestre 2020 riportava un valore negativo per 0,4 milioni. Il contributo più rilevante alla marginalità è dato dalla Business Unit Infissi, che ha conseguito un EBITDA Adjusted pari a 1,3 milioni, in forte crescita rispetto al primo semestre 2020 (quando era negativo per 0,7 milioni). L’EBITDA Adjusted margin della BU è pari al 26,2%.
L’EBIT ammonta a 1,1 milioni di Euro, rispetto al primo semestre 2020 quando era negativo per 1,7 milioni.
Il Risultato Netto è positivo e pari a 0,6 milioni ( -1,7 milioni nel primo semestre 2020).
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2021 è pari a 7,6 milioni ( 1,8 milioni al 31 dicembre 2020).
Pareri analisti
Per Integrae Sim è MOLTO INTERESSANTE, target price pari a 3,6 euro
Integrae Sim ha confermato il giudizio Buy sul titolo, alzando il target price a 3,6 euro, dai 2,35 euro precedenti. Il prezzo obiettivo esprime un potenziale rialzo del +52%.
Alla luce dei risultati semestrali, gli analisti hanno modificato le stime. Per il 2021, vedono un valore della produzione pari a 20,3 milioni di euro, con un Ebitda a 3,2 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 15,8%.
Per il periodo 2020-2024, è previsto un Cagr (tasso annuo di crescita composto), pari a 17,6%, con ricavi pari a 32,5 milioni nel 2024.
Nella tabella sottostante le cifre storiche (A) e prospettiche (E) elaborate da Integrae Sim
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