MONCLER: ANALISI FONDAMENTALE
Ricavi in rialzo più del previsto nei primi nove mesi
Moncler [MONC.MI] ha chiuso i primi nove mesi del 2018 con ricavi in crescita del 18% a 872,7 milioni (+23% a cambi costanti) grazie a un terzo trimestre leggermente superiore alle già alte attese del mercato.
Il canale retail è cresciuto del 30% a cambi costanti, quello wholesale del 10%.
Crescita a due cifre, a cambi costanti, per tutti i mercati salvo l'Italia, che comunque ha registrato un +8%, con il picco dell'Asia e Resto del mondo a +39%.
Il solo terzo trimestre ha visto una crescita dei ricavi consolidati a cambi costanti del 18% (+15% a cambi correnti).
Prospettive.
L'ad, Remo Ruffini, ha ribadito che l’azienda non ha visto alcuna decelerazione del business in Cina. I risultati del gruppo in Asia sono cresciuti del 34% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Nella nota a commento dei dati, il presidente e AD Remo Ruffini ha anche sottolineato che il quarto trimestre mostra "segnali molto positivi in tutti i mercati". conti dei nove mesi sono andati "molto bene anche in relazione al tempo, che è stato caldo non solo in Italia ma in tutto il mondo. Questo vuol dire che l'azienda è in un momento positivo, con una forte energia", ha dichiarato a margine del fashion and luxury summit organizzato da Pambianco e Deutsche Bank.
Il Ceo punta quindi a privilegiare la crescita per linee interne e considera la Cina la più grande opportunità dei prossimi dieci anni.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 36 euro.
Moncler è il nostro titolo preferito del segmento del Lusso. In seguito alla correzione del titolo (-35% dal record storico di inizio 2018), alziamo il giudizio a INTERESSANTE da Neutrale. Target price invariato a 36 euro.
Di seguito i principali indicatori di bilancio storici (A) e prospettici (E) elaborati da Websim/Intermonte.
www.websim.it
Il canale retail è cresciuto del 30% a cambi costanti, quello wholesale del 10%. Crescita a due cifre, a cambi costanti, per tutti i mercati salvo l'Italia, che comunque ha registrato un +8%, con il picco dell'Asia e Resto del mondo a +39%.
Il solo terzo trimestre ha visto una crescita dei ricavi consolidati a cambi costanti del 18% (+15% a cambi correnti).
Prospettive.
L'ad, Remo Ruffini, ha ribadito che l’azienda non ha visto alcuna decelerazione del business in Cina. I risultati del gruppo in Asia sono cresciuti del 34% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Il management si aspetta un crescita molto forte nell’area, con un avanzamento a doppia cifra nel canale online.
A fronte dei risultati, la società ha aumentato le stime sul 2018. L'Ebitda viene visto a 487 milioni di euro, superiore al consensus (483 milioni). Noi restiamo cauti con una previsione a 456 milioni di euro.
Nella nota a commento dei dati, il presidente e AD Remo Ruffini ha anche sottolineato che il quarto trimestre mostra "segnali molto positivi in tutti i mercati". conti dei nove mesi sono andati "molto bene anche in relazione al tempo, che è stato caldo non solo in Italia ma in tutto il mondo. Questo vuol dire che l'azienda è in un momento positivo, con una forte energia", ha dichiarato a margine del fashion and luxury summit organizzato da Pambianco e Deutsche Bank.
Il Ceo punta quindi a privilegiare la crescita per linee interne e considera la Cina la più grande opportunità dei prossimi dieci anni.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 36 euro.
Moncler è il nostro titolo preferito del segmento del Lusso. In seguito alla correzione del titolo (-35% dal record storico di inizio 2018), alziamo il giudizio a INTERESSANTE da Neutrale. Target price invariato a 36 euro.
Di seguito i principali indicatori di bilancio storici (A) e prospettici (E) elaborati da Websim/Intermonte.
www.websim.it
www.websimaction.it
Azioni menzionate
MonclerAdvertisment
Scopri di più su Advertisment
