MC-LINK - ANALISI FONDAMENTALE
La società di telecomunicazioni ha allargato considerevolmente il suo business con l'acquisizione della bergamasca Big Tlc. Sul fronte commerciale ha lanciato nuovi servizi in partnership con Microsoft. Nei prossimi anni gli investimenti dovrebbero essere di 36 milioni di euro
MC-Link [MCK.MI] è una società di telecomunicazioni elettroniche
e digitali. Dispone di 3 Data Center e serve su tutto il territorio nazionale,
con un’offerta rivolta in particolare all’utenza Executive, Small & Medium
Enterprise e Small & Home Office.
Grazie anche alla partnership con Dedagroup, tra i principali azionisti, MC-link è stata tra le prime realtà italiane in grado di proporre la filiera completa di soluzioni per lo sviluppo del Cloud Computing per il mondo delle imprese: dallo sviluppo dei servizi e delle applicazioni, alle infrastrutture virtuali e di datacenter, fino all’integrazione con la rete aziendale.
I due azionisti di riferimento della società sono il presidente Paolo Nuti (che possiede il 23,64%) e il vice presidente Bo Torben Arnklit (con il 22,77% del capitale). Entrambi sono nella società fin dal momento della sua fondazione nel 1998. L'amministratore delegato è Cesare Veneziani, in carica da settembre 2001.
Le nuove soluzioni VoiceNet utilizzano le più recenti tecnologie nella gestione e nella configurazione, e, per i primi 6 mesi, sono inclusi anche i servizi Office 365.
Il maggior evento societario degli ultimi mesi è stata l’acquisizione per 2,1 milioni di euro della società BiG TLC, operante nel settore TLC con sede a Bergamo. BiG TLC al 31 dicembre 2015 ha registrato ricavi per 4,3 milioni di euro con un EBITDA di 0,76 milioni e un utile netto di 0,26 milioni. La società ha una posizione finanziaria netta neutra.
A livello industriale BiG TLC ha la disponibilità in esclusiva della rete di circa 540 Km di BiG Fibra che si estende nel territorio della Provincia di Bergamo con un POP in 94 comuni della Provincia di Bergamo e oltre 100 siti HiperLAN.
L’offerta della società comprende accessi a banda
larga (ADSL, HDSL e SHDSL) e ultralarga (FIBRA), servizi di telefonia, oltre ad
un portafoglio di servizi gestiti: soluzioni VPN (Virtual Private Network) per
aziende multisede, servizi di data center e disaster recovery geografico. Di questi
servizi Mc-Link cura anche l’installazione e la gestione.
Grazie anche alla partnership con Dedagroup, tra i principali azionisti, MC-link è stata tra le prime realtà italiane in grado di proporre la filiera completa di soluzioni per lo sviluppo del Cloud Computing per il mondo delle imprese: dallo sviluppo dei servizi e delle applicazioni, alle infrastrutture virtuali e di datacenter, fino all’integrazione con la rete aziendale.
Azionariato e Governance
I due azionisti di riferimento della società sono il presidente Paolo Nuti (che possiede il 23,64%) e il vice presidente Bo Torben Arnklit (con il 22,77% del capitale). Entrambi sono nella società fin dal momento della sua fondazione nel 1998. L'amministratore delegato è Cesare Veneziani, in carica da settembre 2001. Altri azionisti rilevanti sono la Melior Trust Spa (con il 9,67% del capitale), e i consiglieri d'amministrazione Giovanni Falcone (7,69%), Marco Podini (7,59%) e Silvano Fraticelli (7,32%). Maria Luisa Podini è un'altra azionista rilevante con il 7,59%.
Gli azionisti minori e il flottante sommati rappresentano insieme il 13.72% del capitale.
Ultime notizie commerciali e societarie
Da un punto di vista commerciale recentemente la società ha lancia VoiceNet, una nuova suite di soluzioni Internet + Voce per professionisti e Pmi. La società si propone alla clientela in qualità di Cloud Service Provider (CSP) e partner Tier1 di Microsoft, il più alto livello di affiliazione alla multinazionale statunitense.
Le nuove soluzioni VoiceNet utilizzano le più recenti tecnologie nella gestione e nella configurazione, e, per i primi 6 mesi, sono inclusi anche i servizi Office 365.
Il maggior evento societario degli ultimi mesi è stata l’acquisizione per 2,1 milioni di euro della società BiG TLC, operante nel settore TLC con sede a Bergamo. BiG TLC al 31 dicembre 2015 ha registrato ricavi per 4,3 milioni di euro con un EBITDA di 0,76 milioni e un utile netto di 0,26 milioni. La società ha una posizione finanziaria netta neutra.
A livello industriale BiG TLC ha la disponibilità in esclusiva della rete di circa 540 Km di BiG Fibra che si estende nel territorio della Provincia di Bergamo con un POP in 94 comuni della Provincia di Bergamo e oltre 100 siti HiperLAN.
Dati finanziari al 30 giugno 2016
I risultati del semestre chiuso il 30 giugno 2016 hanno visto il fatturato attestarsi a 19,2 milioni di euro, in lieve calo sul 2015 (-1,3%). Il fatturato Pro-Forma, ovvero includendo la compagnia BiG TLC, sarebbe stato invece di 21,6 milioni. L'Ebitda è stato di 3,9 milioni di euro (pro-forma di 4,5 milioni), con un margine sui ricavi pari al 21%.
Il risultato netto vede un utile di 200mila euro, in calo rispetto ai 400mila euro del primo semestre 2015. Anche in questo caso il risultato pro-forma sarebbe considerevolmente migliore, a 500mila euro.
Outlook e previsioni
Il titolo gode di una copertura limitata. Gli analisti hanno assegnato alla società un giudizio BUY con un prezzo obiettivo di 10,7 euro per azione. La stima di crescita del fatturato è del 3% CAGR nel periodo fino al 2020, del 4,5% per l'Ebitda e del 15% per il profitto netto. Gli investimenti sono attesi a 36 milioni di euro nel periodo, per un'espansione del network infrastrutturale.
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