MARR: ANALISI FONDAMENTALE
Risultati misti nel 2018, ma titolo con buone prospettive per il suo carattere difensivo
Marr [MARR.MI], leader in Italia nella commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari al foodservice, ha chiuso il 2018 con ricavi e utile netto in crescita.
In dettaglio. Utile consolidato di 68,5 milioni (contro i 65,5 milioni del 2017), Ebitda di 119,3 milioni (116 nel 2017), Ebit consolidato in rialzo da 97 a 99,2 milioni e ricavi consolidati per 1,667 miliardi (1,624 miliardi precedenti).
La posizione finanziaria netta si è attestata a 156,6 milioni (157,6 milioni a fine 2017) con un rapporto su Ebitda di 1,3 volte (1,4 volte nel 2017).
La società prevede che "a fronte di un contesto economico generale incerto, il mercato dei consumi alimentari fuori casa in Italia possa
confermare le sue caratteristiche strutturali di resilienza".
D'altro canto, il gruppo Marr continua con "il rafforzamento della propria leadership di mercato attraverso la specializzazione della propria proposta commerciale", un approccio che è "perseguito congiuntamente all'obiettivo di mantenere i livelli di redditività raggiunti e l'assorbimento di capitale circolante sotto controllo".
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 23,50 euro.
In dettaglio. Utile consolidato di 68,5 milioni (contro i 65,5 milioni del 2017), Ebitda di 119,3 milioni (116 nel 2017), Ebit consolidato in rialzo da 97 a 99,2 milioni e ricavi consolidati per 1,667 miliardi (1,624 miliardi precedenti).
La posizione finanziaria netta si è attestata a 156,6 milioni (157,6 milioni a fine 2017) con un rapporto su Ebitda di 1,3 volte (1,4 volte nel 2017).
La società prevede che "a fronte di un contesto economico generale incerto, il mercato dei consumi alimentari fuori casa in Italia possa
confermare le sue caratteristiche strutturali di resilienza".
D'altro canto, il gruppo Marr continua con "il rafforzamento della propria leadership di mercato attraverso la specializzazione della propria proposta commerciale", un approccio che è "perseguito congiuntamente all'obiettivo di mantenere i livelli di redditività raggiunti e l'assorbimento di capitale circolante sotto controllo".
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 23,50 euro.
Apprezziamo molto la solidità del modello di business della società, la sua esposizione al mercato italiano resiliente per quanto riguarda il consumo di cibo fuori casa e l'eccezionale track record della dirigenza, che supporta la visibilità sulla futura redditivivà.
Il flusso di notizie in termini di fusioni e acquisizioni potrebbe rappresentare un ulteriore fattore di sostegno alla quotazione e pertanto monitoreremo attentamente tutti gli eventuali riferimenti che il management farà a proposito delle acquisizioni.
In considerazione della natura difensiva del titolo fissiamo una raccomandazione INTERESSANTE con target price 23,50 euro.
Di seguito i dati storici e prospettici eaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
Il flusso di notizie in termini di fusioni e acquisizioni potrebbe rappresentare un ulteriore fattore di sostegno alla quotazione e pertanto monitoreremo attentamente tutti gli eventuali riferimenti che il management farà a proposito delle acquisizioni.
In considerazione della natura difensiva del titolo fissiamo una raccomandazione INTERESSANTE con target price 23,50 euro.
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