MAIRE TECNIMONT: ANALISI FONDAMENTALE

Maire Tecnimont [MTCM.MI] ha annunciato che la sua controllata NextChem , e Agilyx Corporation , società interamente controllata da Agilyx AS (Euronext Growth (Oslo), pioniera nel riciclo avanzato della plastica post-consumo, hanno firmato un accordo per supportare lo sviluppo di impianti di riciclo chimico avanzato a livello mondiale. L'accordo integra la tecnologia avanzata di pirolisi di Agilyx con l'esperienza di NextChem, leader nel licensing, nello sviluppo e nei servizi EPC per soluzioni di riciclo della plastica.

Secondo l'accordo, NextChem sarà il partner tecnologico e d EPC di Agilyx. Scopo della partnership è accelerare l'implementazione di impianti di riciclo chimico a livello mondiale. Questi impianti utilizzeranno la tecnologia avanzata di pirolisi di Agilyx nel processo di conversione dei rifiuti plastici misti in olefine e carburanti circolari. Grazie ad una lunga esperienza nel riciclo avanzato della plastica, la tecnologia proprietaria di Agilyx di riciclo chimico è in grado di trasformare la plastica post-consumo in componenti chimici con le stesse caratteristiche dei prodotti originali, con la possibilità di riutilizzarli in modo continuo, aumentando così il recupero della plastica che non può essere riciclata con i metodi tradizionali.

Obiettivo della partnership, in questa fase iniziale, è sviluppare una serie di progetti di riciclo chimico per terze parti. Il focus iniziale sarà su due progetti già identificati, uno in Europa e uno in Sud America. Inoltre, l'accordo rappresenterebbe un' opportunità per co-investimenti in progetti specifici, al fine di accelerare la pipeline commerciale globale .

" Siamo orgogliosi di aggiungere questa nuova partnership con Agilyx al nostro portafoglio e di sviluppare ulteriormente il nostro paniere di soluzioni tecnologiche per la circular economy, che comprende l'Upcycling, il waste to chemicals, il waste to fuels, la polimerizzazione e ora anche la conversione termochimica (pirolisi). Siamo fortemente impegnati a trovare soluzioni per la sostenibilità della plastica lungo il suo ciclo di vita per contribuire a una nuova economia circolare e low carbon ", ha commentato Pierroberto Folgiero, Amministratore Delegato del Gruppo Maire Tecnimont e di NextChem ..

Risultati del quarto trimestre 2020 

Risultati Maire Tecnimont sopra le nostre attese nell'ultima frazione del 2020. 

In dettaglio: ricavi a 761 mln (attese 862 mln),

EBITDA a 60 mln (attese 52 mln),

EBITDA margin al 7,8% dei ricavi (attese 6,1%),

Utile netto a 23 mln (attese 22 mln), 

Debito netto pre IFRS16 pari a 117 mln (attese 168 mln),

backlog a 6,002 miliardi di euro (stime 5,992 miliardi),

Guidance 2021: ricavi visti in area 2,8-3,0 miliardi, EBITDA margin al 6%, ulteriore miglioramento della posizione finanziaria netta a fine anno. 

Giudizio NEUTRALE, target price a 2,50 euro.

Giudichiamo positiva la notizia sull'accordo per lo sviluppo a livello mondiale di progetti di riciclo chimico via pirolisi. 

In base ai risultati trimestrali, abbiamo rivisto al rialzo le nostre proiezioni per i ricavi e per l'EBITDA 2021 assumendo un margine del 6,1%. Dal lato del debito, abbiamo leggermente migliorato le nostre proiezioni. Ritocchiamo verso l'alto il target price da precedente 2,0 euro. 

Nella tabella qui sotto riportiamo  i principali dati storici (A) e stimati (E) su elaborazione Websim/Intermonte.



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