LVENTURE: ANALISI FONDAMENTALE

LVenture Group [LVEN.MI] è una holding di partecipazioni quotata sul MTA di Borsa Italiana e primario operatore early stage Venture Capital a livello europeo. Il gruppo è quotato sul segmento MTA di Borsa Italiana. 

Asset ed azionariato

Il portafoglio della Società comprende n. 80 startup.

LVenture Group è una holding di partecipazioni controllata da LV.EN. Holding Srl per il 30.02%. Il Capitale Sociale è pari a 15.007.401 euro, suddiviso in 50.021.491 di azioni.

Strategia di investimento

Il modello di business prevede sia programmi di accelerazione per startup (volti a fornire alle stesse il supporto necessario per entrare e consolidarsi nel mercato di riferimento), sia l'acquisto di partecipazioni nelle aziende innovative. Gli introiti vengono conseguiti grazie alle plusvalenze derivanti dall'uscita delle startup in portafoglio.

L'accelerazione delle startup al primo stadio di sviluppo che non sono ancora sul mercato avviene tramite il progetto chiamato Micro Seed, che prevede, da parte di LVenture, un investimento pari a 160mila euro. 
Per essere ammesse, le startup partecipano al programma di Luiss Enlabs "La fabbrica delle startup", che seleziona quelle più promettenti. 
L'investimento di LVenture viene effettuato sono forma di Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) emessi direttamente dalle startup. Tali strumenti potranno essere convertiti in una equity pari al 9% alla fine del programma. 

L'altra attività della società si chiama Seed, e prevede un investimento fino a 250mila euro nelle startup già presenti sul mercato e che dispongono di un modello di business funzionante e scalabile. 

Newsflow recente: l'andamento di mercato

Nell'ultima nota relativa al bilancio, la società ha comunicato anche alcuni dati, relativi all'andamento di mercato 

Il recente interesse da parte di investitori, fondi di Venture Capital anche internazionali e Corporate, unito al rafforzamento dell'impegno governativo con una disponibilità aggiuntiva di Euro 3,5 miliardi (PNRR e investimenti di terzi) per favorire lo sviluppo del Venture Capital, porterà benefici al mercato sia attraverso investimenti diretti, sia tramite la nascita di nuovi operatori. Il cambio di passo rispetto agli anni precedenti è confermato dall'ottimo andamento del mercato del Venture Capital, infatti nei primi due mesi del 2022, sono già stati effettuati investimenti in startup per un valore superiore a 700 milioni di euro. 

Il management di LVenture si aspetta quindi che nel 2022 il mercato possa superare abbondantemente i 2 miliardi di euro e che grazie al distintivo modello di business, la società sia ben posizionata per poter beneficiare delle prospettive di mercato. 

Ultimi risultati di bilancio

Il cda di LVenture ha approvato il Progetto di Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2021

I ricavi e proventi diversi ammontano a 5,3 milioni di euro, in aumento del 29,1% rispetto alla cifra di 4,1 milioni maturata nel 2020. Sul risultato, hanno inciso positivamente i ricavi dalle attività di Open Innovation e quelli da Coworking per effetto dell'entrata in funzione a pieno regime del 4° piano dell'HUB di Roma. 

Il Margine Operativo Lordo  è stato pari a 2,2 milioni (negativo per 0,3 milioni al 31 dicembre 2020) mentre, il Margine Operativo Lordo rettificato ammonta a 1,8 milioni (2,2 milioni al 31 dicembre 2020). 

Il Risultato Netto è pari a 1,7 milioni (rispetto ad una perdita di 0,7 milioni al 31 dicembre 2020). 

L'Indebitamento Finanziario Netto è stato pari a 4,5 milioni (2,4 milioni al 31 dicembre 2020). 

Il Patrimonio Netto è risultato pari a 26,3 milioni (+18,5% rispetto ai 22,2 milioni al 31 dicembre 2020). 

La variazione del portafoglio investimenti Ifrs ammonta a +3,0 milioni, valore triplicato rispetto al 2020.

Pareri analisti

Per Banca Finnat è MOLTO INTERESSANTE, target price a 0,59 euro

Nella nota, gli analisti specificano che i ricavi operativi, pari a 5,3 milioni di euro, sono stati superiori alle stime (4,4 milioni). 

Il Margine Operativo Lordo è risultato positivo per 2,2 milioni rispetto al Margine positivo stimato dagli analisti e pari a 0,3 milioni. 

La società chiude l'esercizio 2021 con un utile netto pari a 1,7 milioni, a fronte di un risultato negativo stimato dagli analisti per 0,2 milioni.  

Nella tabella sottostante i dati storici (A) e prospettici (E) elaborati da Banca Finnat

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