LVENTURE: ANALISI FONDAMENTALE

LVenture Group [LVEN.MI] è una holding di partecipazioni quotata sul MTA di Borsa Italiana e primario operatore early stage Venture Capital a livello europeo. Il gruppo è quotato sul segmento MTA di Borsa Italiana. 

Asset ed azionariato

Al 31 marzo 2021, il portafoglio della Società comprende n. 87 startup e  2 investimenti in acceleratori. 

LVenture Group è una holding di partecipazioni controllata da LV.EN. Holding Srl per il 30.02%. Il Capitale Sociale è pari a 15.007.401 euro, suddiviso in 50.021.491 di azioni.

Strategia di investimento

Il modello di business prevede sia programmi di accelerazione per startup (volti a fornire alle stesse il supporto necessario per entrare e consolidarsi nel mercato di riferimento), sia l'acquisto di partecipazioni nelle aziende innovative. Gli introiti vengono conseguiti grazie alle plusvalenze derivanti dall'uscita delle startup in portafoglio.

L'accelerazione delle startup al primo stadio di sviluppo che non sono ancora sul mercato avviene tramite il progetto chiamato Micro Seed, che prevede, da parte di LVenture, un investimento pari a 160mila euro. 
Per essere ammesse, le startup partecipano al programma di Luiss Enlabs "La fabbrica delle startup", che seleziona quelle più promettenti. 

L'investimento di LVenture viene effettuato sono forma di Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) emessi direttamente dalle startup. Tali strumenti potranno essere convertiti in una equity pari al 9% alla fine del programma. 

L'altra attività della società si chiama Seed, e prevede un investimento fino a 250mila euro nelle startup già presenti sul mercato e che dispongono di un modello di business funzionante e scalabile. 

Newsflow recente: aumento di capitale riservato

LVenture ha effettuato un aumento di capitale riservato e pari a 2,4 milioni di euro, di cui fino ad 500.000 euro da imputarsi a nominale, e fino ad 1.900.000 euro a titolo di sovrapprezzo, con esclusione del diritto di opzione.

L'operazione è avvenuta mediante l'emissione di 4.000.000 nuove azioni offerte in sottoscrizione alla Libera Università Internazionale degli Studi Sociali (Luiss). L'Università Luiss, con cui LVenture ha sviluppato una joint venture per la creazione dell'Acceleratore di startup Luiss EnLabs, è già azionista con una quota del 7,14%, e con l'aumento di capitale la sua partecipazione passerà al 14,57%.Il prezzo di sottoscrizione delle nuove azioni è pari a 0,60 euro ciascuna. 

EFFETTO
Ultimi risultati di bilancio: 1° trimestre 2021 

I ricavi operativi ammontano ad 984 mila euro, in aumento del 3%, rispetto allo stesso periodo del 2020.

Il Risultato netto della gestione investimenti si è attestato, in base ai principi IFRS, ad Euro -1 mila (in diminuzione rispetto ai primi tre mesi 2020 pari ad Euro 394 mila), e secondo l'indicatore IAP tale risultato risulta negativo per Euro 138 mila. 

Il totale dei ricavi operativi e del risultato netto di portafoglio si attesta ad Euro 983 mila secondo IFRS, in diminuzione rispetto ai primi tre mesi 2020 (pari ad Euro 1.352 mila), e secondo il valore IAP pari ad Euro 846 mila. 

Rating analisti

Per Banca Finnat  è MOLTO INTERESSANTE, con target price pari a 0,72 euro

Banca Finnat ha pubblicato una nota il 14 maggio 2021, a commento dei risultati trimestrali 

Gli analisti scrivono che essendo LVenture Group ormai attiva da quasi 8 anni e con un numero rilevante di startup in portafoglio, riteniamo la società più che pronta per dare il via ad una serie di Exit, anche rilevanti, che potrebbero risultare agevolate dalla tendenza, in forte affermazione, verso una sempre più spinta digitalizzazione dei servizi a livello globale-  

Nella tabella sottostante le cifra storiche (A) e prospettiche (E) elaborate da Banca Finnat

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