LVENTURE: ANALISI FONDAMENTALE

LVenture Group [LVEN.MI] è una holding di partecipazioni quotata sul MTA di Borsa Italiana e primario operatore early stage Venture Capital a livello europeo.

Il gruppo è quotato sul segmento MTA di Borsa Italiana. 

Asset ed azionariato

Le startup ricomprese nel portafoglio di LVenture sono 85, in crescita rispetto alla cifra di 77 raggiunta alla fine del primo semestre 2020.

LVenture Group è controllato da LV.EN. Holding, che ne detiene il 32,46%. Il Capitale Sociale è pari a 14.507.401 euro, suddiviso in 46.021.491 azioni.

Strategia di investimento

Il modello di business prevede sia programmi di accelerazione per startup (volti a fornire alle stesse il supporto necessario per entrare e consolidarsi nel mercato di riferimento), sia l'acquisto di partecipazioni nelle aziende innovative. Gli introiti vengono conseguiti grazie alle plusvalenze derivanti dall'uscita delle startup in portafoglio.

L'accelerazione delle startup al primo stadio di sviluppo che non sono ancora sul mercato avviene tramite il progetto chiamato Micro Seed, che prevede, da parte di LVenture, un investimento pari a 160mila euro. 
Per essere ammesse, le startup partecipano al programma di Luiss Enlabs "La fabbrica delle startup", che seleziona quelle più promettenti. 
L’investimento di LVenture viene effettuato sono forma di Strumenti Finanziari Partecipativi (SFP) emessi direttamente dalle startup. Tali strumenti potranno essere convertiti in una equity pari al 9% alla fine del programma. 

L'altra attività della società si chiama Seed, e prevede un investimento fino a 250mila euro nelle startup già presenti sul mercato e che dispongono di un modello di business funzionante e scalabile. 

Ultimi risultati di bilancio: primi nove mesi 2020

La società ha chiuso i primi nove mesi con un valore del portafoglio pari a 24,2 milioni di euro, + 12,5 % dall’inizio dell’anno

I ricavi complessivi e il risultato netto di portafoglio ammontano a 4,1 milioni di euro, + 8,7 % rispetto  ai primi  nove  mesi 2019 grazie alla  plusvalenza dell’exit Lybra Tech e alle rivalutazioni nette delle startup di portafoglio.

Il Margine lordo è positivo per 507 mila euro. Nel terzo trimestre, la società ha effettuato 14 operazioni di investimento per 902 mila euro. 

Newsflow recente

Emotiva, startup di intelligenza artificiale specializzata nel riconoscimento delle emozioni e promossa da LVenture Group, lancia EmPower, una piattaforma SaaS che misura le risposte emotive degli utenti mentre guardano un contenuto media. L'obiettivo è quello di fornire alle aziende metriche predittive per prendere decisioni di business. 

Le emozioni sono un tassello fondamentale nei processi decisionali umani, e determinano più del 90% dei nostri comportamenti. Con EmPower le aziende possono acquisire dati ad alto valore aggiunto e in maniera estremamente veloce, ottimizzando i processi ed evitando spreco di risorse economiche. 

Rating analisti

Per Banca Finnat è MOLTO INTERESSANTE, target price a 0,68 euro. 

Il prezzo obiettivo esprime, su quello corrente, un potenziale rialzo del +20% circa.

Nella nota, Banca Finnat precisa: “Riteniamo che LVenture Group risulti oramai matura per poter procedere, a partire dal biennio 2021/2022, ad una serie di Exit che potrebbero risultare agevolate dalla tendenza, in forte consolidamento, verso una sempre più spinta digitalizzazione dei servizi a livello globale”. 

Banca Finnat stima, per il 2020, ricavi totali pari a 6,750 milioni di euro, un Ebitda pari a 1,55 milioni di euro, Ebit a 1,225 milioni di euro, e utile netto pari a 1 milione circa 

Nella tabella sottostante le cifra storiche e prospettiche (E) elaborate da Banca Finnat

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