LEONARDO: ANALISI FONDAMENTALE
Business plan credibile dopo la semestrale
Leonardo [LDOF.MI] ha approvato i conti dei primi sei mesi del 2018, archiviati con un utile netto di 106 milioni, ridotto a causa del costo del piano di prepensionamenti messo a punto dalla società. Senza la partite non ricorrenti sarebbe ammontato a 236 milioni.
La società ha rivisto al rialzo le indicazioni 2018 per ordini e generazione di cassa. Per i primi si passa da 12,5/13 miliardi a 14,/14,5 miliardi. Sul fronte della generazione di cassa si passa da 100 milioni a 300/350 milioni.
L'Ebita della prima metà dell'anno si è fermato a 470 milioni e l'Ebit a 240 milioni.
I ricavi del primo semestre sono ammontati a circa 5,6 miliardi, +1,7%.
La società ha registrato nuovi ordini per 4,6 miliardi.
La situazione finanziaria migliora con un indebitamento netto del gruppo a 3,5 miliardi a fine giugno.
"I risultati del primo semestre 2018 sono in linea con le attese. Siamo focalizzati sull'esecuzione del Piano industriale: la ripresa degli Elicotteri sta proseguendo con successo, Drs sta beneficiando della crescita del mercato statunitense ed abbiamo effettuato ulteriori passi in avanti in termini di controllo dei costi. Tutto ciò garantirà al Gruppo una crescita sostenibile nel lungo periodo". Così Alessandro Profumo, amministratore delegato di Leonardo, ha commentato i risultati del primo semestre del 2018.
Scorporo dei risultati del secondo trimestre.
Leonardo chiude il secondo trimestre 2018 con 317 milioni di euro di utile lordo (Ebita), in calo del 9% anno su anno, ma sopra le aspettative del consensus. I risultati del trimestre sono stati migliori del previsto grazie al miglioramento dell’area elicotteri, che rassicura sull’attuazione del piano industriale. Si riduce di parecchio il pericolo di una revisione al ribasso delle stime. Noi pensiamo che questo cambio di scenario porterà ad una importante riduzione dello sconto al quale tratta il titolo rispetto alle società europee del settore difesa.
Alziamo la raccomandazione a INTERESSANTE con target price a 11,6 euro.
Di seguito i principali indicatori di bilancio storici (A) e previsionali (E) elaborati da Intermonte/Websim.
La società ha rivisto al rialzo le indicazioni 2018 per ordini e generazione di cassa. Per i primi si passa da 12,5/13 miliardi a 14,/14,5 miliardi. Sul fronte della generazione di cassa si passa da 100 milioni a 300/350 milioni.
L'Ebita della prima metà dell'anno si è fermato a 470 milioni e l'Ebit a 240 milioni.
I ricavi del primo semestre sono ammontati a circa 5,6 miliardi, +1,7%.
La società ha registrato nuovi ordini per 4,6 miliardi.
La situazione finanziaria migliora con un indebitamento netto del gruppo a 3,5 miliardi a fine giugno.
"I risultati del primo semestre 2018 sono in linea con le attese. Siamo focalizzati sull'esecuzione del Piano industriale: la ripresa degli Elicotteri sta proseguendo con successo, Drs sta beneficiando della crescita del mercato statunitense ed abbiamo effettuato ulteriori passi in avanti in termini di controllo dei costi. Tutto ciò garantirà al Gruppo una crescita sostenibile nel lungo periodo". Così Alessandro Profumo, amministratore delegato di Leonardo, ha commentato i risultati del primo semestre del 2018.
Scorporo dei risultati del secondo trimestre.
Leonardo chiude il secondo trimestre 2018 con 317 milioni di euro di utile lordo (Ebita), in calo del 9% anno su anno, ma sopra le aspettative del consensus. I risultati del trimestre sono stati migliori del previsto grazie al miglioramento dell’area elicotteri, che rassicura sull’attuazione del piano industriale. Si riduce di parecchio il pericolo di una revisione al ribasso delle stime. Noi pensiamo che questo cambio di scenario porterà ad una importante riduzione dello sconto al quale tratta il titolo rispetto alle società europee del settore difesa.
Alziamo la raccomandazione a INTERESSANTE con target price a 11,6 euro.
Di seguito i principali indicatori di bilancio storici (A) e previsionali (E) elaborati da Intermonte/Websim.
www.websim.it
Azioni menzionate
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