ITALGAS: ANALISI FONDAMENTALE
Piano industriale e risultati convincenti
Italgas [IG.MI] ha chiuso il 2018 con: utile netto in crescita del 7,1% a 313,7 milioni di euro e ricavi in aumento del 4,6% a 1,176 miliardi. L'Ebitda è aumentato dell'8,2% a 839,5 milioni, l'Ebit è migliorato dell'8,5% a 453,5 milioni.
L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre scorso è cresciuto del 2,5% a 3,81 miliardi.
Durante il 2018, Italgas ha distribuito 7.873 milioni di metri cubi di gas (7.767 milioni di metri cubi in 2017). La rete di distribuzione gas a fine esercizio si estendeva per 61.361 chilometri (57.773 km a fine 2017).
Proporrà la distribuzione di un dividendo di 0,234 euro per azione, in aumento del 12,5% rispetto a quello pagato per il 2017.
Nel corso della conference call sui risultati l'AD Paolo Gallo ha confermato la strategia di crescita con acquisizioni spiegando di avere individuato "un milione di contatori da acquisire in tutta Italia".
L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre scorso è cresciuto del 2,5% a 3,81 miliardi.
Durante il 2018, Italgas ha distribuito 7.873 milioni di metri cubi di gas (7.767 milioni di metri cubi in 2017). La rete di distribuzione gas a fine esercizio si estendeva per 61.361 chilometri (57.773 km a fine 2017).
Proporrà la distribuzione di un dividendo di 0,234 euro per azione, in aumento del 12,5% rispetto a quello pagato per il 2017.
Nel corso della conference call sui risultati l'AD Paolo Gallo ha confermato la strategia di crescita con acquisizioni spiegando di avere individuato "un milione di contatori da acquisire in tutta Italia".
Profilo.
Italgas è leader in Italia nel trasporto di gas naturale e terzo operatore in Europa. Con un personale di 3700 unità gestisce una rete di distribuzione di 65’000 chilometri attraverso la quale nell’ultimo anno ha distribuito 8 miliardi di metri cubi di gas per 7,4 milioni di utenze.
· Punti di forza: Le dimensioni del gruppo e le ottime performance operative fanno si che Italgas abbia una posizione di vantaggio nel consolidamento del settore.
· Punti di debolezza: Il titolo è molto sensibile all’andamento del tasso governativo italiano.
Raccomandazione NEUTRALE, target price 5,50 euro.
I dati dell’esercizio 2018 sono stati superiori alle aspettative. Confermiamo la raccomandazione NEUTRALE perché Italgas tratta a valutazioni molto alte, sulle aspettative di una crescita attraverso acquisizioni per la quale vediamo qualche incertezza.
Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
www.websimaction.it
Italgas è leader in Italia nel trasporto di gas naturale e terzo operatore in Europa. Con un personale di 3700 unità gestisce una rete di distribuzione di 65’000 chilometri attraverso la quale nell’ultimo anno ha distribuito 8 miliardi di metri cubi di gas per 7,4 milioni di utenze.
· Punti di forza: Le dimensioni del gruppo e le ottime performance operative fanno si che Italgas abbia una posizione di vantaggio nel consolidamento del settore.
· Punti di debolezza: Il titolo è molto sensibile all’andamento del tasso governativo italiano.
Raccomandazione NEUTRALE, target price 5,50 euro.
I dati dell’esercizio 2018 sono stati superiori alle aspettative. Confermiamo la raccomandazione NEUTRALE perché Italgas tratta a valutazioni molto alte, sulle aspettative di una crescita attraverso acquisizioni per la quale vediamo qualche incertezza.
Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
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Azioni menzionate
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