IEG - ANALISI FONDAMENTALE

Risultati 4Q22 superiori alle aspettative

Il 16 marzo the Italian Exhibition Group ha pubblicato i risultati dell'ultimo trimestre 2022, che hanno superato le aspettative a quasi tutti i livelli. La società ha registrato ricavi  per 56 milioni di euro rispetto ai 47 milioni attesi; un EBITDA di 11,1 milioni di euro rispetto agli 8,4 milioni attesi e una NFP di 95 milioni di euro rispetto ai 107 milioni attesi. 

Outlook per il 2023

Nonostante l'incertezza economica prevista per il 2023, il management ha dichiarato che l'anno è iniziato con una crescita solida rispetto alla situazione pre-pandemica e che gli obiettivi di prenotazione per il primo semestre 2023 sono già stati superati in questi primi mesi. L'azienda è sicura di raggiungere gli obiettivi finanziari previsti nel suo piano aziendale e sta continuando a mettere in atto azioni per migliorare i margini operativi e il recupero accrescitivo.

Rivalutazione delle stime e target price

In seguito ai risultati dell'ultimo trimestre 2022 migliori del previsto e al momentum positivo del settore, le stime di top line / EBITDA / EPS per il 2023 sono state alzate rispettivamente del 6%, 2% e 8%. Il target price è stato aumentato da eu3,20 a eu3,50. Nei prossimi trimestri, la potenziale emissione di un'obbligazione convertibile rappresenta un elemento di incertezza, in quanto potrebbe portare a una significativa diluizione dell'EPS.