GENERALI: ANALISI FONDAMENTALE
Il primo semestre 2018 chiude con risultati migliori delle attese ma solo grazie a profitti non ripetibili
Generali [GASI.MI] ha chiuso il primo semestre 2018 con profitti in forte progresso grazie a utili straordinari, mentre l'utile operativo è stato inferiore alle attese.
Nel dettaglio. La compagnia chiude i primi sei mesi dell’anno con un utile netto di 1,329 miliardi di euro, in crescita dell’8,8% su base annua.
Il dato è uno dei più alti di sempre e supera anche le previsioni degli analisti, che si aspettavano 1,286 miliardi di euro.
Il risultato operativo è pari a 2,5 miliardi, e presenta un incremento del 2,7%, contro il consensus, che prevedeva 2,595 miliardi.
Nel dettaglio. La compagnia chiude i primi sei mesi dell’anno con un utile netto di 1,329 miliardi di euro, in crescita dell’8,8% su base annua.
Il dato è uno dei più alti di sempre e supera anche le previsioni degli analisti, che si aspettavano 1,286 miliardi di euro.
Il risultato operativo è pari a 2,5 miliardi, e presenta un incremento del 2,7%, contro il consensus, che prevedeva 2,595 miliardi.
Il Roe operativo annualizzato ammonta al 12,5%, mentre i premi crescono del 6,5% a 35,1 miliardi.
Nel ramo vita, i premi arrivano a 24 miliardi, in crescita dell’8,6%, mentre nel danni superano gli 11 miliardi (+2,1%).
Nella nota il gruppo ricorda che ha superato il target prefissato con le dismissioni degli asset non strategici raggiungendo quota 1,5 miliardi di euro.
In merito ai dati patrimoniali, il regulatory solvency ratio (indice di solvibilità) arriva al 201%, dal 207% di fine dicembre; l’economic solvency ratio al 221%, dal 230%.
Raccomandazione NEUTRALE, target price 16,50 euro.
Risultati complessivamente positivi ma non esaltanti. Facciamo notare che il secondo trimestre, in particolare, è scarsamente significativo. Apprezziamo la politica di dismissioni e concentrazione dell'area di consolidamento al fine di ottimizzare la redditività.
Stimiamo un dividendo di tutto rispetto nei prossimi anni con un ritorno medio annuo superiore al 5%.
Nella tabella riportiamo i dati storici e previsionali elaborati da Websim/Intermonte.
www.websim.it
Nella nota il gruppo ricorda che ha superato il target prefissato con le dismissioni degli asset non strategici raggiungendo quota 1,5 miliardi di euro.
In merito ai dati patrimoniali, il regulatory solvency ratio (indice di solvibilità) arriva al 201%, dal 207% di fine dicembre; l’economic solvency ratio al 221%, dal 230%.
Raccomandazione NEUTRALE, target price 16,50 euro.
Risultati complessivamente positivi ma non esaltanti. Facciamo notare che il secondo trimestre, in particolare, è scarsamente significativo. Apprezziamo la politica di dismissioni e concentrazione dell'area di consolidamento al fine di ottimizzare la redditività.
Stimiamo un dividendo di tutto rispetto nei prossimi anni con un ritorno medio annuo superiore al 5%.
Nella tabella riportiamo i dati storici e previsionali elaborati da Websim/Intermonte.
www.websim.it
Azioni menzionate
Generali AssicurazioniAdvertisment
Scopri di più su Advertisment
