GENERALI - ANALISI FONDAMENTALE

Performance di Generali nell'ultimo anno

Generali ha conseguito un risultato operativo migliore delle stime del mercato nell'anno fiscale 2022, con un utile netto in linea con le aspettative. L'azienda ha evidenziato un incremento del flusso di cassa netto e una generazione di capitale normalizzata in aumento rispetto all'anno precedente. Tuttavia, gli afflussi netti dei clienti nel settore Vita sono diminuiti del 36% a causa delle condizioni macroeconomiche sfavorevoli.

Focus su obiettivi e allocazione del capitale

Generali ha dichiarato di essere fiduciosa nell'ottenimento degli obiettivi del piano aziendale. L'azienda ha evidenziato la necessità di aumentare i prezzi per fronteggiare l'inflazione dei sinistri nel settore P&C, ma allo stesso tempo ha sottolineato che gli adeguamenti dei prezzi non dovrebbero avere un impatto significativo sulla fidelizzazione dei clienti. Inoltre, Generali ha ribadito l'importanza di una disciplinata allocazione del capitale, privilegiando le opportunità di M&A che rispettano i criteri aziendali.

Analisi del mercato assicurativo europeo

Generali si colloca attualmente in linea con il settore assicurativo europeo. Tuttavia, la società ha evidenziato alcune problematiche nel settore Vita, legate alla diminuzione degli afflussi netti e alla situazione di Eurovita in Italia. Nonostante ciò, Generali si concentra su prodotti a basso impatto di capitale. L'azienda ha inoltre rivisto al rialzo il target price a €18,5, grazie all'aumento dei multipli dal precedente report pubblicato alla fine del 2022.

Prospettive future

Generali si aspetta di continuare a generare flussi di cassa netti solidi e di mantenere una solida posizione di capitale e solvibilità. La società non ha intenzione di aumentare il livello di indebitamento e rimane focalizzata sulla gestione delle passività. Generali mira a continuare a offrire buona visibilità sui trend operativi e sulla distribuzione del capitale, nonostante le difficoltà del mercato assicurativo.