FINECOBANK: ANALISI FONDAMENTALE

FinecoBank [FBK.MI], una delle più importanti banche FinTech in Europa, ha approvato risultati del primo semestre 2021 sopra le attese. In breve:

Ricavi a 403,5 milioni, +3,0% a/a, trainati dall'Investing (+22,7%) grazie al crescente contributo di Fineco Asset Management, alla crescita dei volumi del risparmio gestito e ai maggiori margini netti sul gestito.

Costi operativi a 126,1 milioni, +7,7% a/a (+4,7% a/a 3). Al riguardo, si ricorda che il primo semestre 2020 è stato più basso della media del periodo 2010-2019 in termini di costi operativi non HR a causa del rigido lockdown in essere in Italia. Cost/Income ratio1 al 31,3%, a conferma della leva operativa della Banca.

Utile netto sul nuovo record a 184,6 milioni, superiore del 2,0% a/a rispetto al primo semestre 2020 (che era stato il miglior risultato di sempre), nonostante i maggiori contributi sistemici (-7,7milioni rispetto a -0,9milioni nel primo semestre 2020).

TFA a 101,4 miliardi, +22,7% a/a grazie al contributo di una raccolta netta di grande qualità pari a 5,8 miliardi, +21,8% a/a. La raccolta del risparmio gestito si attesta a 4,0 miliardi rispetto a 1,6 miliardi del primo semestre del 2020.

FAM supera i 20 miliardi di masse gestite, di cui 13,2 miliardi relativi a classi retail (+48,1% a/a), e si prepara a una discontinuità strategica, prendendo maggior controllo della catena del valore.

Cresce del 45,4% a/a il numero dei nuovi clienti acquisiti, pari a 66.277 clienti.

Proposto un dividendo per azione di 0,53 euro per azione a valere sugli utili 2019-2020.

INIZIATIVE

Prosegue l'attività di sviluppo di Fineco Asset Management. Dopo il forte interesse dimostrato dalla clientela per il nuovo Fam Target China, la società ha lanciato una nuova soluzione di investimento pensata per fornire al cliente un'esposizione graduale sull'azionario globale ESG. Inoltre, nel 2021 Fineco Asset Management amplierà la propria offerta con nuovi prodotti equity e sustainable, a conferma sempre di più della capacità di rispondere con rapidità ed efficacia alle esigenze della clientela.

Fineco sta proseguendo nello sviluppo della propria offerta nel Regno Unito, con il recente lancio dei prodotti ISA e l'ulteriore ampliamento dell'offerta Investing sulla piattaforma.

Prosegue inoltre la rivisitazione dell'offerta di brokerage con l'introduzione di nuovi prodotti e servizi (mercati asiatici, CFD, nuovo rilascio della piattaforma PowerDesk). È in corso il processo di autorizzazione per il lancio dei leveraged certificates, al termine del quale la Banca diventerà emittente, market maker e distributore attraverso la propria piattaforma, integrandone verticalmente il business. 

Alessandro Foti, Amministratore Delegato e Direttore Generale di FinecoBank, dichiara: "Siamo molto soddisfatti dei risultati del primo semestre dell'anno, che confermano un punto di svolta per la Banca e la sua capacità di crescere in tutti i contesti di mercato. Il costante miglioramento della nostra Rete di consulenza e le iniziative messe in atto in questi sei mesi sono il frutto di una strategia mirata a soddisfare anche le più sofisticate esigenze finanziarie della clientela. I dati di raccolta evidenziano una forte accelerazione del risparmio gestito, un trend che ci aspettiamo proseguirà nei prossimi anni, anche grazie al contributo sempre più consistente di Fineco Asset Management. Nei primi sei mesi dell'anno abbiamo proseguito nella continua innovazione della nostra offerta di prodotti e servizi, restando fedeli ai nostri principi di trasparenza, efficienza e sostenibilità, che da sempre ci caratterizzano. Questo ci ha permesso di entrare in una nuova dimensione di crescita, facendo leva su quei trend strutturali, quali digitalizzazione e forte richiesta di consulenza, che sono alla base del nostro sviluppo e che ci fanno guardare con ottimismo al futuro".

Raccomandazione INTERESSANTE, target price 16,80 euro. 

FinecoBank ha riportato risultati migliori delle attese che ci spingono ad alzare le stime del periodo 2021/2023. Di conseguenza miglioriamo anche il giudizio da Neutrale a Interessante e il prezzo obiettivo. 

FinecoBank è una delle più importanti banche FinTech in Europa. Quotata nel FTSE MIB, Fineco propone un modello di business unico in Europa, che combina le migliori piattaforme con un grande network di consulenti finanziari. Offre da un unico conto servizi di banking, credit, trading e investimento attraverso piattaforme transazionali e di consulenza sviluppate con tecnologie proprietarie. Fineco è leader nel brokerage in Europa, e uno dei più importanti player nel Private Banking in Italia, con servizi di consulenza evoluti e altamente personalizzati. Dal 2017 FinecoBank è attiva anche nel Regno Unito, con un’offerta focalizzata sui servizi di brokerage, di banking e di investimento. Nel 2018 nasce a Dublino Fineco Asset Management, che ha come mission lo sviluppo di soluzioni di investimento in partnership con i migliori gestori internazionali. 

Titolo presente nel Portafoglio LONG Piazza Affari Raccomandato da Websim. 

Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte.

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