FINECOBANK - ANALISI FONDAMENTALE

Performance 12M di Fineco: risultati trimestrali migliori delle aspettative

Fineco ha annunciato una forte crescita del suo profitto netto nel quarto trimestre 2022, raggiungendo i 126 milioni di euro, un aumento del 38% rispetto all'anno precedente e del 12% rispetto alle stime degli analisti. Questo successo è stato guidato da un aumento dei ricavi, con un reddito finanziario netto di 131 milioni di euro (+109% rispetto all'anno precedente e +9% rispetto alle stime), commissioni nette di 109 milioni di euro (-6% rispetto all'anno precedente ma +10% rispetto alle stime) e un profitto di trading di 13,7 milioni di euro (-27% rispetto all'anno precedente ma +12% rispetto alle stime). I costi operativi sono rimasti in linea con le stime, mentre l'impatto della tassazione è stato leggermente superiore alle previsioni.

Guida NFI 2023 e potenziale dividendo extra

Fineco ha aumentato la sua guidance per il reddito netto degli interessi (NFI) del 2023 al +80% rispetto al 2022 (era +70%), con una previsione di una ulteriore crescita dei ricavi grazie agli influssi di investimenti e a margini più elevati. Le spese operative sono previste in aumento del 6%, esclusi i costi aggiuntivi per FAM, il business nel Regno Unito, l'espansione in Germania e le potenziali spese di marketing aggiuntive. La tassa fiscale è prevista in aumento del 1,5% / 2,0% a causa della maggiore quota di ricavi generati in Italia. Nel frattempo, Fineco ha registrato un forte aumento degli influssi netti in gennaio (746 milioni di euro), il che potrebbe portare a un potenziale dividendo extra.

Impatto del divieto di inducement su Fineco

Il CEO di Fineco ha notato che la società sarebbe meglio posizionata rispetto alle banche e agli altri operatori di raccolta di attività grazie alla maggiore trasparenza e al modello di consulenza solo a tariffa su oltre 20 miliardi di euro di attività. Ha inoltre sottolineato che il modello di Fineco non prevede incentivi per la liquidità dei clienti, con una previsione di un deposito beta a zero nonostante i tassi di interesse più elevati e l'ambiente di remunerazione dei depositi in evoluzione. Tuttavia, Fineco offre ai clienti prodotti che consentono loro di ottenere tassi vicini al mercato e depositi di terze parti per i clienti alla ricerca di una remunerazione della liquidità.

Conclusione

Fineco si sta dimostrando molto ben attrezzata per beneficiare appieno dell'attuale ambiente di rendimento e ci si aspetta che registri un balzo nei profitti nel 2023. La società ha superato le stime degli analisti nel quarto trimestre 2022 e ha aumentato la sua guida per il NFI 2023. Fineco ha registrato un forte aumento degli influssi in gennaio 2022, il che potrebbe portare a un potenziale dividendo extra. Il CEO ha anche discusso dell'effetto del divieto di inducement su Fineco, sottolineando che la società sarebbe ben posizionata grazie al suo modello di consulenza solo a tariffa e alla maggiore trasparenza.