FINE FOODS - ANALISI FONDAMENTALE

Performance dell'anno fiscale 2022

I risultati dell'anno fiscale 2022 di Fine Foods sono leggermente inferiori alle stime, ma il margine di guadagno è migliorato grazie all'aumento degli asset fiscali differiti e alla riduzione del valore negativo del mercato. I risultati mostrano una diminuzione del 4% nel settore alimentare nel quarto trimestre, ma un tasso di crescita a doppia cifra nel settore farmaceutico. Nonostante una diminuzione delle vendite nel settore alimentare a causa del conflitto tra Russia e Ucraina e della riduzione delle attività di marketing, il risultato complessivo è stato in gran parte compensato dalla crescita solida di Pharma e Cosmetics.

Outlook a breve termine e stime degli analisti

L'outlook a breve termine è molto positivo, ci sono segnali confortanti di una ripresa con una crescita del fatturato superiore al 25% nel primo trimestre del 2023. In attesa di una piena visibilità sull'andamento del 1° trimestre, alziamo le nostre stime per l'esercizio 23-25 dell'1%. Nonostante l'aumento dei tassi di interesse e la diminuzione delle imposte, gli analisti prevedono un progresso del margine di guadagno. 

Posizionamento competitivo e prospettive di crescita

Il target price della società è stato rivisto al rialzo a €12,3, con la prospettiva di una re-valorizzazione significativa della società a breve termine. Confermiamo la nostra view positiva sul titolo. Fine Foods è ben posizionata per superare i suoi concorrenti, grazie alla crescita notevole degli ultimi dieci anni e alla capacità di sfruttare la sua massa critica come il più grande comparto di produzione farmaceutica conto terzi italiano. La società ha la capacità di acquisire altre aziende in mercati adiacenti e di agire come aggregatore naturale. L'azienda gode di un solido trend operativo grazie alla domanda dei clienti e alla possibilità di aumentare la quota di mercato.

Prossimo evento assemblea generale degli azionisti prevista per il 9 maggio, seguita dal rilascio dei risultati del primo trimestre il 15 maggio.