ERG - ANALISI FONDAMENTALE

Risultati 

Nel primo trimestre del 2023, c'è stata una riduzione ulteriore dei prezzi dell'elettricità e del gas, dopo i picchi drammatici registrati nell'agosto dell'anno scorso. La domanda di energia elettrica in Italia è rimasta sotto pressione, scendendo del 4% rispetto all'anno precedente, mentre la produzione termica è diminuita del 14%. Tra le fonti di energia rinnovabile, l'idroelettrico è aumentato del 1%, mentre l'eolico è sceso del 3% e il solare è aumentato del 4%. Nonostante ciò, la produzione di energia eolica e solare in Italia per ERG è cresciuta del 11% rispetto all'anno precedente, mentre all'estero è aumentata del 20%.

In termini di EBITDA netto di rimborso, Wind Italy ha registrato un risultato piatto rispetto all'anno precedente, mentre Solar Italy ha registrato una diminuzione dell'8%. Wind Abroad ha registrato un EBITDA di 80 milioni di euro, mentre Solar Abroad ha registrato un EBITDA di 5 milioni di euro.

Guidance

ERG ha confermato il suo obiettivo di EBITDA del gruppo per il 2023 nella fascia di 500-550 milioni di euro, rispetto ai 502 milioni di euro netti di rimborso registrati nel 2022.

Stime e Valutazione

Dopo i risultati del primo trimestre, abbiamo apportato alcune modifiche alle stime di ricavi per riflettere una leggera diminuzione dei fattori di carico e dei prezzi di vendita medi. Abbiamo ridotto leggermente la quota di ammortamento e le spese finanziarie nette, considerando un piccolo aumento di CapEx, in linea con la nuova guidance aggiornata.