ERG: ANALISI FONDAMENTALE

Erg [ERG.MI], primo produttore di energia eolica in Italia, ha chiuso il quarto trimestre del 2019 con 124 milioni di euro di EBITDA e 29 milioni di euro di risultato netto. 

Risultato per divisione, a livello di Ebitda: 
Eolico 87 milioni di euro, contro il 70 attesi;
Idroelettrico 23 milioni. 

Debito netto pari a 1,476 miliardi di euro, o 1,55 miliardi se si applicano i nuovi principi contabili IFRS. 

Dividendo proposto di 75 centesimi di euro, in linea con l'anno scorso.

La società si aspetta per l’anno in corso tra 500 e 520 milioni di euro di Ebitda, un Debito netto a 1,36-1,44 miliardi, con investimenti per 185-210 milioni di euro.

Nel corso della presentazione, è stato confermato il target del piano industriale al 2022, una capacità installata di oltre 3.600 Mw. Solo nel 2020 dovrebbero essere realizzati in Francia, Polonia e Regno Unito, impianti per un totale di 285 MW

Commento

Risultati del trimestre superiori alle nostre attese, grazie all'area eolica. Le previsioni sul 2020 sono leggermente deludenti. Positiva la conferma dei target al 2022.

Rafforziamo la Raccomandazione INTERESSANTE e alziamo il target price a 25 euro.  

Nella tabella seguente i dati storici (A) e prospettici (E) elaborati da Websim/Intermonte. 

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