ENEL - ANALISI FONDAMENTALE

Performance finanziaria 12M FY22 

ENEL ha rilasciato i risultati finanziari completi per il 2022, confermando i dati preliminari di metà febbraio. L'EBITDA ordinario è stato di Eu19,683mn (+2% YoY), mentre il reddito netto ordinario è stato di Eu5,391mn (-4% YoY). Nel quarto trimestre, l'EBITDA ordinario è stato di Eu7,012mn (+7% YoY) e il reddito netto ordinario di Eu2,414mn (+5% YoY), entrambi superiori alle stime. Il debito netto è stato di Eu60,068mn, in linea con i dati preliminari. La società ha confermato un dividendo di Eu0,40ps.

Risultati per divisioni

La divisione italiana di ENEL ha registrato un EBITDA ordinario di Eu6,500mn (-19% YoY) per il 2022, con una chiusura positiva nell'area Generazione & Trading e una contrazione nelle Energie Rinnovabili. In Spagna, Endesa ha riportato un EBITDA di Eu5,247mn (+25% YoY), mentre in America Latina l'EBITDA è stato di Eu5,997mn (+41% YoY).

Aggiunte di capacità rinnovabile e processo di decarbonizzazione

Enel GreenPower ha installato oltre 5,2GW di nuova capacità rinnovabile nel 2022, consolidando la sua posizione di leader globale nel settore. Ciò ha permesso al gruppo di accelerare il processo di decarbonizzazione.

Proiezioni per il 2023 e valutazione

ENEL ha confermato le sue proiezioni per il 2023, nonostante un mercato energetico ancora volatile e la situazione critica delle riserve idriche in Italia e Spagna. La società prevede un EBITDA ordinario di Eu20.4-21.0bn e un reddito netto ordinario di Eu6.1-6.3bn, con un target di rapporto debito netto/EBITDA di 2.4-2.5x. Il dividendo è confermato a Eu0.43ps. Le stime e la valutazione della società sono state aggiornate, con un nuovo target price di Eu6.50 per azione, basato principalmente sulla forte presenza di ENEL nel settore delle energie rinnovabili.