DIASORIN: ANALISI FONDAMENTALE

Diasorin [DIAS.MI], società attiva nei test diagnostici, ha chiuso i primi nove mesi con risultati in crescita.

FATTURATO: 525,1 milioni, +6,3% (+4,2% a cambi costanti). Positivo andamento delle vendite di immunodiagnostica guidato dalla crescita delle vendite di test CLIA al netto della Vitamina D (+11,4%) e dal business di diagnostica molecolare (+14,6%). L’effetto cambi ha inciso positivamente sul fatturato dei primi 9 mesi per un importo pari a circa 10,3 milioni. Si segnala che la crescita del fatturato del periodo, al netto delle vendite nei paesi dove il Gruppo opera attraverso distributori locali, sarebbe stata pari al +9,1% (+6,8% a cambi costanti).

EBITDA: 208,9 milioni, +11,7% (+9,2% a cambi costanti), con un’incidenza sul fatturato pari al 39,8% (39,7% a cambi costanti). Crescita guidata dal positivo andamento del Margine Lordo, come conseguenza dell’aumento delle vendite dei test di specialità e del favorevole mix canale, con fatturato in crescita nei paesi nei quali il Gruppo opera direttamente, in grado di più che compensare il trend negativo di vendite registrato nei paesi dell’area export.

EBIT: 165,6 milioni, +10,9%, con un’incidenza sul fatturato del 31,5%.

UTILE NETTO: 126,7 milioni, +8,5%, con un’incidenza sul fatturato del 24,1%.

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: +132,8 milioni al 30 settembre 2019 (+75,3 milioni al 31 dicembre 2018). La Posizione Finanziaria Netta, al netto dell’impatto negativo derivante dall’introduzione del principio contabile IFRS 16 (29,5 milioni), sarebbe stata positiva per 162,3 milioni.

LIAISON/LIAISON XL: saldo netto nei primi 9 mesi 2019 pari a +307 unità (+363 installazioni LIAISON XL e -56 LIAISON); raggiunte 8.156 unità complessive al 30 settembre 2019.

CONFERMATA LA GUIDANCE 2019 A TASSI DI CAMBIO COSTANTI RISPETTO AL 2018:
RICAVI: crescita compresa fra 5,0% e 8,0%.
EBITDA MARGIN: incidenza sul fatturato comparabile a quanto registrato nel 2018

Qiagen e Diasorin hanno ricevuto l'approvazione da parte della FDA statunitense per il test Liaison Quantiferon-TB.  

DiaSorin e Qiagen annunciano il lancio sul mercato statunitense del test LIAISON QuantiFERON-TB Gold Plus (QFT-Plus), fornendo ai laboratori la più moderna soluzione per l’identificazione della tubercolosi latente attraverso l’ultima generazione tecnologica di QIAGEN utilizzabile sugli analizzatori della famiglia LIAISON di DiaSorin.

La Food and Drug Administration (FDA) ha approvato la commercializzazione del test LIAISON QuantiFERON-TB Gold Plus, sviluppato da QIAGEN e DiaSorin, per offrire ai laboratori una soluzione completamente automatizzata per lo screening della tubercolosi latente ed accelerare il processo di conversione del test cutaneo per la diagnosi della malattia al più moderno test QuantiFERON, basato sull'analisi del campione di sangue.

Il flusso di lavoro automatizzato, garantito dalle piattaforme LIAISON, offrirà ai clienti del QuantiFERON una soluzione diagnostica altamente flessibile ed in grado di soddisfare le diverse esigenze dei laboratori. 

La tubercolosi latente colpisce circa un terzo della popolazione mondiale e nel 5-10% dei casi, se non trattata adeguatamente, si trasforma in tubercolosi attiva, causando circa 1,7 milioni di decessi all’anno e posizionandosi tra le prime dieci cause di morte nel mondo.

La tubercolosi è un’infezione batterica contagiosa diffusa principalmente attraverso la tosse da parte dei pazienti affetti da forme di malattia polmonare attiva. Nel caso della tubercolosi latente, il batterio infetta una persona, ma non produce sintomi sino a quando non progredisce verso lo stato attivo della malattia, rendendo il paziente altamente contagioso. Al fine di eradicare la tubercolosi, l'Organizzazione Mondiale della Sanità e altre organizzazioni internazionali hanno ampliato le loro linee guida per lo screening di individui ad alto rischio e per il trattamento di quelli con infezione latente con l’obiettivo di prevenire l’evoluzione da infezione latente a malattia tubercolare attiva e quindi ridurne l’incidenza e i conseguenti rischi di contagio.

DiaSorin e QIAGEN collaboreranno congiuntamente per la promozione e la vendita della soluzione completamente automatizzata per la diagnosi della tubercolosi latente, assicurando ai clienti di ottenere da questa collaborazione importanti vantaggi in termini di velocità ed affidabilità di risultato. 

Raccomandazione NEUTRALE con un prezzo obiettivo a 91 euro.   

In particolare, Diasorin ha chiuso il terzo trimestre con risultati migliori delle attese sulle principali metriche di riferimento (+1% i ricavi, +7%-8% l’Ebitda rispetto alle nostre stime e al consensus). Sono stati confermati gli obiettivi di crescita organica del fatturato 2019 sulla parte bassa del range (+5-8% su base annua), questo implica una forte accelerazione nel quarto trimestre (+7% su base annua, prendendo a riferimento +5% sull’anno). Confermati anche gli obiettivi sul margine (Ebitda margin comparabile con il livello del 2018, 38,5% a cambi costanti), nonostante la significativa performance dei nove mesi (39,8%). La notizia della partnership con Qiagen dimostra la grande affidabilità del gruppo e apre ad altri spazi di crescita.  

Nella tabella i dati storici (A) e prospettici (E) elaborati da Websim/Intermonte.

www.websim.it