DIASORIN - ANALISI FONDAMENTALE

Prossimi risultati e performance di Diasorin

Il 27 marzo Diasorin pubblicherà i risultati del FY22. Si prevede che i numeri siano in linea con le stime riviste a novembre, che riflettono un mix di vendite Covid più alte e una crescita del fatturato es-Covid più bassa. Tuttavia, la società dovrebbe registrare margini più forti. Ciò nonostante, dopo una recente revisione al ribasso, le vendite Covid sono state ulteriormente ridotte. Questo perché Bio-Rad ha dichiarato che le vendite correlate al Covid saranno irrilevanti a partire dal 2023. In generale, queste modifiche ci portano ad abbassare la previsione di EPS per il periodo 2023-2025 del 6-9%.

Aggiornamenti su ImmunoDX e nuovi test molecolari

Sul fronte di ImmunoDX, ci sono stati sviluppi contrastanti. Da un lato, la società ha perso l'esclusività sul contratto con MeMed, ma dall'altro, l'azienda è in discussione con QIAGEN per il test sulla tubercolosi latente. Tuttavia, non si può escludere che questi sviluppi possano influire sul potenziale di crescita a lungo termine di Diasorin. Nel breve periodo, l'approvazione FDA per i nuovi prodotti molecolari (Liaison PLEX e NES) è ancora incerta, e ciò potrebbe limitare la visibilità aziendale.

Valutazione neutrale e taglio del prezzo obiettivo

Dopo la revisione delle stime di vendita Covid e la mancanza di catalizzatori a breve termine, la valutazione rimane neutrale. Inoltre, l'attuale valutazione sembra essere in linea con il settore. Pertanto, il prezzo obiettivo DCF-based è stato ridotto a €120. Nel prossimo anno l'equity story di Diasorin sarà caratterizzata dall'imprevedibilità delle tendenze Covid e dalla progressione dell'integrazione con LMNX e dal lancio di nuove iniziative per supportare la crescita futura.

Rischi e opportunità future

I rischi futuri per Diasorin includono una possibile riduzione delle vendite Covid, la concorrenza di altri player del mercato e le incertezze riguardanti l'approvazione FDA per i nuovi prodotti molecolari. Tuttavia, l'azienda ha un potenziale di crescita a lungo termine grazie all'integrazione di LMNX e al lancio di nuove iniziative. Inoltre, potrebbe emergere un'opportunità di M&A per rafforzare la posizione di Diasorin sul mercato statunitense, in particolare su MolecularDX e Life Science.