DEA CAPITAL - ANALISI FONDAMENTALE

Offerta per l'intero flottante di DeA Capital per il delisting da Borsa Italiana

Nova Srl, interamente controllata da De Agostini, ha annunciato l'avvio di un'offerta volontaria sull'intero flottante di DeA Capital. La durata dell'offerta è dal 23 gennaio al 17 febbraio, con pagamento il 24 febbraio, ed è rivolta alle 85.731.052 azioni ordinarie, pari al 32,156% del capitale, esclusi quelli detenuti da De Agostini e le azioni in tesoreria. L'offerta è a 1,50 euro per azione cum dividendo, con un valore complessivo di 128,6 milioni di euro, e ha l'obiettivo di delistare le azioni dal segmento STAR di Borsa Italiana.

Il valore dell'offerta e l'opinione della società

L'offerta valuta DeA Capital con un premio del 31% rispetto al prezzo di chiusura del 1° dicembre 2022 e del 40% rispetto al prezzo medio ponderato degli ultimi tre mesi. Il consiglio di amministrazione della società ha giudicato equa la considerazione di 1,50 euro per azione cum dividendo prevista nell'offerta, basandosi sulla valutazione dell'esperto indipendente e sulla propria opinione indipendente.

Le motivazioni dell'offerta e la flessibilità operativa

Il principale azionista De Agostini ha motivato l'offerta e il conseguente delisting con la necessità di maggiore flessibilità operativa e organizzativa, oltre che di risparmi sui costi. Nonostante DeA Capital sia un'azienda attraente, il prezzo dell'offerta è allineato alla sua valutazione fondamentale attuale.

La posizione di DeA Capital nel settore dell'asset management alternativo

DeA Capital è in una posizione unica nell'universo dell'asset management alternativo italiano, grazie alla vasta gamma di servizi e prodotti che offre. Tuttavia, la creazione di una piattaforma di asset management alternativo di grandi dimensioni richiederà tempo e pazienza, e il delisting potrebbe facilitare gli investimenti necessari. Alla luce di ciò, suggeriamo di accettare l'offerta e di modificare la nostra raccomandazione da "acquisto" a "tender", allineando il nostro prezzo obiettivo a 1,50 euro per azione cum dividendo.