BANCA MEDIOLANUM: ANALISI FONDAMENTALE
Restano le incertezze sulle commissioni di performance...
Banca Mediolanum [BMED.MI], società fondata da Ennio Doris, ha chiuso il quarto trimestre 2018 con i seguenti dati.
Le commissioni nette scendono del 16,4% anno su anno a 236 milioni di euro, in linea con le previsioni.
Il margine di interesse sale invece del 37% a 56 milioni.
Costi totali stabili a 166 milioni di euro.
Al netto delle componenti straordinarie, il trimestre si chiude con un risultato netto di 86 milioni di euro (16 milioni di euro di perdita, contando queste voci).
Il 2018 si chiude con 358 milioni di euro di utile netto rettificato (-6%).
Il consiglio di amministrazione propone il pagamento di un dividendo di 0,40 euro per azione.
Prospettive.
Le commissioni nette scendono del 16,4% anno su anno a 236 milioni di euro, in linea con le previsioni.
Il margine di interesse sale invece del 37% a 56 milioni.
Costi totali stabili a 166 milioni di euro.
Al netto delle componenti straordinarie, il trimestre si chiude con un risultato netto di 86 milioni di euro (16 milioni di euro di perdita, contando queste voci).
Il 2018 si chiude con 358 milioni di euro di utile netto rettificato (-6%).
Il consiglio di amministrazione propone il pagamento di un dividendo di 0,40 euro per azione.
Prospettive.
In una intervista a Reuters, l'ad Massimo Doris ha detto di aspettarsi per quest'anno una raccolta superiore ai 4,1 miliardi di afflussi totali realizzati nel 2018 (3 miliardi in prodotti di risparmio gestito) e conferma l'obiettivo di una cedola di 0,40 euro anche per i prossimi anni (yield 7,3% lordo).
Giudizio INTERESSANTE, target price 7,0 euro.
Risultati leggermente migliori delle attese. Buone notizie anche sul fronte dell'acconto sul dividendo. Abbiamo solo leggermente tagliato le stime sul 2019. Le valutazioni del titolo sono basse ed il rendimento del dividendo è attraente. Le dichiarazioni rilasciate dal vertice aziendale nel corso della conferenza di presentazione sono state incoraggianti
Stime Websim/Intermonte
www.websim.it
Giudizio INTERESSANTE, target price 7,0 euro.
Risultati leggermente migliori delle attese. Buone notizie anche sul fronte dell'acconto sul dividendo. Abbiamo solo leggermente tagliato le stime sul 2019. Le valutazioni del titolo sono basse ed il rendimento del dividendo è attraente. Le dichiarazioni rilasciate dal vertice aziendale nel corso della conferenza di presentazione sono state incoraggianti
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