AZIMUT: ANALISI FONDAMENTALE
Il management è convinto di realizzare 300 milioni di utile netto nel 2019
Azimut [AZMT.MI] ha chiuso il 2018 con un utile netto consolidato normalizzato di 145 milioni, in calo rispetto ai 220 milioni del 2017.
I ricavi consolidati sono 748 milioni da 811 milioni. Il reddito operativo consolidato è di 193 milioni da 278 milioni.
Il totale delle masse gestite a fine dicembre 2018 si attesta a 39,8 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a 50,8 miliardi.
Il Cda ha deliberato di proporre all''Assemblea dei soci la distribuzione di un dividendo totale ordinario di 1,50 euro per azione (pari ad un payout del 141%). Il dividendo sarà pagato parte in cassa e parte in azioni proprie detenute in portafoglio dalla società.
Il management si è detto convinto di raggiungere l'obiettivo di 300 milioni di euro di utile netto nel 2019.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 16,50 euro.
Nonostante i risultati non eccellenti registrati nel 2018, riteniamo che il cambio di strategia sul regime commissionale e il positivo avvio del 2019 possano creare le condizioni per un miglioramento nel corso dell'anno a prescindere dall'andamento successivo dei mercati. Migliore delle stime il dividendo che era da noi previsto a 1 euro.
Manteniamo un giudizio positivo, senza però arrivare ad allinearci nelle nostre stime con i 300 milioni di utile netto indicati dal management. Per ora ci fermiamo a circa 238 milioni.
Nella tabella di seguito, i dati storici e prospettici elaborati da Intermonte/Websim.
www.websim.it
I ricavi consolidati sono 748 milioni da 811 milioni. Il reddito operativo consolidato è di 193 milioni da 278 milioni.
Il totale delle masse gestite a fine dicembre 2018 si attesta a 39,8 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a 50,8 miliardi.
Il Cda ha deliberato di proporre all''Assemblea dei soci la distribuzione di un dividendo totale ordinario di 1,50 euro per azione (pari ad un payout del 141%). Il dividendo sarà pagato parte in cassa e parte in azioni proprie detenute in portafoglio dalla società.
Il management si è detto convinto di raggiungere l'obiettivo di 300 milioni di euro di utile netto nel 2019.
Raccomandazione INTERESSANTE, target price 16,50 euro.
Nonostante i risultati non eccellenti registrati nel 2018, riteniamo che il cambio di strategia sul regime commissionale e il positivo avvio del 2019 possano creare le condizioni per un miglioramento nel corso dell'anno a prescindere dall'andamento successivo dei mercati. Migliore delle stime il dividendo che era da noi previsto a 1 euro.
Manteniamo un giudizio positivo, senza però arrivare ad allinearci nelle nostre stime con i 300 milioni di utile netto indicati dal management. Per ora ci fermiamo a circa 238 milioni.
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