AXELERO: ANALISI FONDAMENTALE
La società ha chiuso i primi sei mesi del 2016 in modo positivo. Alla luce degli investimenti intrapresi e in parte già realizzati, ci aspettiamo che l’esercizio in corso si chiuda in modo soddisfacente. In confronto alla medie delle stime sui concorrenti, il profilo di crescita di axelero è molto più elevato..
Axélero [AXEL.MI] è una Internet Company fondata nel 2008 da Leonardo Cucchiarini, presidente e amministratore delegato della società, e Stefano Maria Cereseto, attuale direttore operativo dell’azienda. La società opera nel mercato italiano dei media e della comunicazione digitale accompagnando le piccole medie imprese e i SoHos, acronimo di “small office and home office” nel percorso di crescita della loro presenza online.
Axélero offre soluzioni di digital advertising e digital marketing, disegnate espressamente per le esigenze delle imprese locali, con l’obiettivo di supportarle e far ottenere loro maggior visibilità e contatti utili per il business.
La società si è quotata sul segmento AIM di Piazza Affari il 9 dicembre 2014 al prezzo di 5,5 euro per azione. Il numero totale di azioni emesse è stato di 13,6 milioni.
L’azionariato della società è cosi composto:
- Supernovae 1 srl 61,90% (50% Leonardo Cucchiarini, 50% Stefano Maria Cereseto)
- Leonardo Cucchiarini 2,2%
- Stefano Maria Cereseto 2,2%
- Flottante sul mercato 33,70%
Axélero, grazie alle attività di training e consulenza di Google, è in grado di offrire a Pmi, professionisti e artigiani assistenza nella gestione delle campagne Google AdWords. Si tratta del programma pubblicitario che permette alle aziende di promuoversi sul motore di ricerca e sulla rete del Google Display network.
Axélero controlla inoltre al 100% le seguenti società:
ABCSALUTE: portale che si propone di facilitare la ricerca di medici e operatori del settore medico/salute da parte degli utenti del web;
PROFESSIONISTI: portale dedicato a tutte le categorie professionali che siano rappresentate da un ordine o un’associazione: in particolare avvocati, notai, architetti, commercialisti, ingegneri;
SHOPPINGDONNA: portale dedicato alla promozione di esercizi commerciali, prodotti e servizi indirizzati al pubblico femminile, principalmente nei settori della moda, degli accessori, della bellezza e della cura personale;
ORIGINALITALY: portale web che propone guide, itinerari e blog tematici con suggerimenti per lettori in ambito enogastronomico, culturale, turistico e tempo libero.
Axélero offre soluzioni di digital advertising e digital marketing, disegnate espressamente per le esigenze delle imprese locali, con l’obiettivo di supportarle e far ottenere loro maggior visibilità e contatti utili per il business.
La società si è quotata sul segmento AIM di Piazza Affari il 9 dicembre 2014 al prezzo di 5,5 euro per azione. Il numero totale di azioni emesse è stato di 13,6 milioni.
L’azionariato della società è cosi composto:
- Supernovae 1 srl 61,90% (50% Leonardo Cucchiarini, 50% Stefano Maria Cereseto)
- Leonardo Cucchiarini 2,2%
- Stefano Maria Cereseto 2,2%
- Flottante sul mercato 33,70%
Axélero, grazie alle attività di training e consulenza di Google, è in grado di offrire a Pmi, professionisti e artigiani assistenza nella gestione delle campagne Google AdWords. Si tratta del programma pubblicitario che permette alle aziende di promuoversi sul motore di ricerca e sulla rete del Google Display network.
Axélero controlla inoltre al 100% le seguenti società:
ABCSALUTE: portale che si propone di facilitare la ricerca di medici e operatori del settore medico/salute da parte degli utenti del web;
PROFESSIONISTI: portale dedicato a tutte le categorie professionali che siano rappresentate da un ordine o un’associazione: in particolare avvocati, notai, architetti, commercialisti, ingegneri;
SHOPPINGDONNA: portale dedicato alla promozione di esercizi commerciali, prodotti e servizi indirizzati al pubblico femminile, principalmente nei settori della moda, degli accessori, della bellezza e della cura personale;
ORIGINALITALY: portale web che propone guide, itinerari e blog tematici con suggerimenti per lettori in ambito enogastronomico, culturale, turistico e tempo libero.
Risultati del primo semestre 2016.
Il valore della produzione della società nel semestre è stato di 24,3 milioni di euro, in crescita rispetto allo stesso periodo del 2015, grazie
all’espansione e al consolidamento commerciale. Importante l'apporto dei nuovi prodotti lanciati nel corso del 2015, per i quali le attività di investimento avviate nel 2014, in linea con le previsioni, sono ancora in corso.
L'Ebitda rettificato ha chiuso a 6 milioni di euro (+146%), in forte miglioramento rispetto ai 2,4 milioni di euro dello stesso periodo del 2015, nonostante il sensibile aumento dei costi per servizi e dei costi per il personale, per effetto del processo di acquisizioni.
L'Ebit è stato pari a 3 milioni milioni di euro, in crescita rispetto agli 1,5 milioni di euro di un anno prima.
L'utile netto si è attestato a 1,9 milioni di euro, anch'esso in crescita.
La posizione finanziaria netta, infine, è negativa per 6,7 milioni di euro, rispetto al 31 dicembre 2015, quando era positiva per 7,4 milioni di euro, per effetto degli investimenti.
Marcato con ampi spazi di crescita.
axélero proseguirà gli investimenti intrapresi nel primo semestre 2016 focalizzandosi principalmente sullo sviluppo di nuovi prodotti, sul consolidamento del profilo di “rete commerciale di eccellenza” e sullo sviluppo della customer experience.
La internet company porterà avanti inoltre l’investimento in nuove tecnologie per un’efficiente gestione amministrativa (implementazione di un nuovo sistema ERP) e gestionale (nuovo CRM), capaci di sostenere il trend di crescita intrapreso. Tali direttrici continueranno a rappresentare per axélero un driver di forte accelerazione per guadagnare quote di mercato sempre maggiori e valutare nuove opportunità su mercati ancora non presidiati, anche a livello internazionale.
Alla luce della strategia di sviluppo intrapresa e in parte già realizzata nel primo semestre 2016 è verosimile attendersi che l’esercizio in corso si chiuda in modo soddisfacente e si possano realizzare risultati crescenti nei prossimi esercizi.
Outloo futuro e giudizio degli analisti.
Gli analisti della Sim Corporate Family Office hanno un giudizio BUY sul titolo con un target di 6,0 euro. Per la valutazione ha scelto quattro competitor, che operano nel settore del digital advertising, publishing e web:
1) Triboo Media [TB.MI], società italiana quotata all'AIM, comparabile in termine di grandezza e settore di referenza;
2) SoLocal, società francese leader nel directory online;
3) Reach Local, società americana, offre strumenti e soluzioni di marketing online;
4) Iac Interactive, società americana che opera nel campo dei media e di internet.
Come si vede dalla tabella sottostante, axelero presenta un Ebitda margin molto più alto dei competitor, 32,8% contro una media di 17,1% e un profilo di crescita molto più elevato se si guardano ricavi, Ebit, Ebitda ed utile per azione.
Gli analisti credono che le stime 2017 di axelero rappresentino al meglio il profilo di crescita della società. Applicando a tali proiezioni la media dei multipli PE ed EV/EBITDA dei peers, otteniamo una valutazione di axelero di 84,3 milioni di euro, pari a 6,2 euro per azione.
www.websim.it
www.websimaction.it
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