ANALISI FONDAMENTALE: RAI WAY
Dai dati del primo trimestre emergono alcune indicazioni sulla robusta solidità dell'attività caratteristica, alziamo il target price ed abbassiamo la raccomandazione perché diminuiscono le aspettative speculative ...
Rai Way [RWAY.MI], gruppo proprietario delle torri di telecomunicazioni della Rai, ha chiuso il 2016 con ricavi in crescita dell'1,4% a 215,2 milioni, l'Adjusted ebitda è stato di 111,3 milioni (+1,8%), l'utile operativo di 65,6 milioni (+6%) e l'utile netto di 41,8 milioni, in aumento del 7,4 per cento.
Nell'esercizio 2016 gli investimenti in infrastrutture attive e passive sono pari a 19,5 milioni.
Il cda propone all'Assemblea (convocata per il 28 aprile per l'approvazione del bilancio e nomina del cda) un dividendo di 0,1537 euro.
Per l'esercizio 2017 la società prevede che "l'Adjusted Ebitda prosegua nella traiettoria di crescita registrata negli ultimi anni e che gli investimenti di mantenimento rimangano allineati al target di lungo periodo".
Prepara l'offerta per Ei Towers?
Secondo indiscrezioni, Rai Way starebbe studiando un'offerta sulla concorrente Ei Towers.
Il matrimonio era già stato tentato nel 2014 ma a portare all'altare la concorrente era Ei Towers, la società delle torri controllata da Mediaset.
La levata di scudi politici contro un'operazione che vedeva una società privata in mano a Silvio Berlusconi andare alla conquista di una società pubblica in un settore delicato come le telecomunicazioni aveva fatto cadere il progetto.
Dal punto di vista industriale l'operazione ha molto senso per le sinergie che può esprimere.
Negli altri Paesi europei infatti è più comune trovare un unico operatore delle torri che non una situazione frammentata come la nostra dove tra gli operatori si aggiunge anche Inwit di proprietà di Telecom Italia.
Queste indiscrezioni sono coerenti con le nostre aspettative.
Per concludere l’iter entro la fine dell’anno prossimo, è necessario che i due operatori si fondano nei prossimi 12 mesi.
Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE, target price 5,50 euro.
Il giudizio positivo tiene conto delle ipotesi speculative.
Di seguito i dati sintetici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
www.websimaction.it
Nell'esercizio 2016 gli investimenti in infrastrutture attive e passive sono pari a 19,5 milioni.
Il cda propone all'Assemblea (convocata per il 28 aprile per l'approvazione del bilancio e nomina del cda) un dividendo di 0,1537 euro.
Per l'esercizio 2017 la società prevede che "l'Adjusted Ebitda prosegua nella traiettoria di crescita registrata negli ultimi anni e che gli investimenti di mantenimento rimangano allineati al target di lungo periodo".
Prepara l'offerta per Ei Towers?
Secondo indiscrezioni, Rai Way starebbe studiando un'offerta sulla concorrente Ei Towers.
Il matrimonio era già stato tentato nel 2014 ma a portare all'altare la concorrente era Ei Towers, la società delle torri controllata da Mediaset.
La levata di scudi politici contro un'operazione che vedeva una società privata in mano a Silvio Berlusconi andare alla conquista di una società pubblica in un settore delicato come le telecomunicazioni aveva fatto cadere il progetto.
Dal punto di vista industriale l'operazione ha molto senso per le sinergie che può esprimere.
Negli altri Paesi europei infatti è più comune trovare un unico operatore delle torri che non una situazione frammentata come la nostra dove tra gli operatori si aggiunge anche Inwit di proprietà di Telecom Italia.
Queste indiscrezioni sono coerenti con le nostre aspettative.
Per concludere l’iter entro la fine dell’anno prossimo, è necessario che i due operatori si fondano nei prossimi 12 mesi.
Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE, target price 5,50 euro.
Il giudizio positivo tiene conto delle ipotesi speculative.
Di seguito i dati sintetici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
www.websim.it
www.websimaction.it
Azioni menzionate
Rai WayAdvertisment
Scopri di più su Advertisment
