Analisi Fondamentale Italia
Mondadori - Redditività e flussi di cassa solidi in contesto debole
Aggiornato il modello per Edilportale e FY25/FY26: debolezza in Trade Books e pubblicità, CapEx Education; CF solido, dividendo e M&A.
Fincantieri - La capacità industriale incontra la domanda strutturale
Il CMD rafforza l’equity story: più credibilità, mix verso Defence e Underwater, crescita autofinanziata e visibilità da backlog.
Tim Buy - Anteprima 4Q: forte accelerazione di fine anno
Intercos - L’esecuzione dei margini rimane un punto chiave nel 4Q
In vista dei risultati, focus su margini resilienti, ricavi condizionati da ForEx e mix; order book solido e visibilità in miglioramento.
Ferrari - Execution conta più del rumore, di nuovo
FY25 positivo e guidance FY26 costruttiva; domanda solida con order book in estensione e residual values stabili; focus su mix e nuovi modelli.
Banca Mps - 4Q25 in linea, prossimo step chiave il 27 febbraio
Risultati in linea; attesa per il nuovo business plan su integrazione e sinergie. Stime ritoccate sui costi, focus su capitale e struttura.
Unicredit - Obiettivi ambiziosi facendo leva sull’efficienza
Target alzati e focus su crescita prestiti, NII e fees con efficienze su OpEx; stime e TP rivisti, rating invariato per upside limitato.
Stellantis - Svolta rinviata, percorso duro ma ancora credibile
Upgrade prematuro; FY25 debole e guidance FY26 più morbida pesano. Resta fiducia nel turnaround, con KPI in miglioramento e focus su bilancio.
Fineco - Prossimo passo: dipende dall’ambizione
Buzzi - 4° trimestre sostanzialmente in linea
Ricavi e cassa in linea, debolezza negli US; Italy e Germany più stabili. guidance EBITDA rafforzata e stime poco riviste. View Neutral.
Bper - BUY: l’allocazione del capitale come prossimo passaggio chiave
Unipol - Sempre in crescita
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