Focus sui Mercati Finanziari

Borse di notte

La corsa del petrolio infastidisce le obbligazioni, ma non le borse, quasi tutte in rialzo. Ieri sera i tre indici principali di Wall Street sono saliti grazie soprattutto al rimbalzo dei tech, in particolare dei semiconduttori. L'indice SOX ha guadagnato il +5,2%, miglior seduta dell'ultimo mese. Stamattina l'indice MSCI Asia Pacific guadagna l'1,3%, estendendo il +2,2% di ieri. I future di Wall Street sono in lieve calo, quelli sull'Eurostoxx in lieve rialzo. 

Corea del Sud. Kospi +3,2% poco oltre i 7mila punti. L’economia è cresciuta più rapidamente del previsto nel secondo trimestre, un dato che rafforza le ragioni a favore di ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

Cina. Hang Seng +1,3%. CSI 300 piatto. Taiex di Taipei -0,9%. Dalla riunione del Politburo della prossima settimana potrebbero uscire novità rilevanti in termini di stimoli all’economia in grado di portare ad un’accelerazione della crescita dopo un trimestre fiacco e sotto la media di medio periodo.

Giappone. Nikkei +0,7%. La Banca del Giappone sta valutando la possibilità di aumentare i tassi di interesse a un ritmo più rapido rispetto al consenso tra gli economisti, anche a causa della persistente debolezza dello yen, scrive Bloomberg.

News sui Portafogli Modello

Portafoglio Mid/Small Caps Italia: +19,10% da inizio 2026, un risultato decisamente brillante se il confronto viene fatto con il mondo dei titoli minori e allineato all'andamento delle large caps. Prendiamo profitto su Anima, che ha fruttato il 17% nell'arco dei quattro mesi di permanenza per fare spazio a ... Vai all'aggiornamento. 

Punto sulle borse  

L'intelligenza artificiale resta sotto i riflettori. Alphabet ha perso oltre il -3% nell'afterhours dopo aver annunciato il raddoppio delle spese in conto capitale nel secondo trimestre per accelerare gli investimenti nelle infrastrutture di IA. Il gruppo nel frattempo ha registrato ricavi e utili che hanno superato ampiamente le aspettative di Wall Street.

L'azienda ha speso 44,9 miliardi di dollari in immobili e attrezzature nel trimestre, rispetto ai 22,4 miliardi di dollari dell'anno precedente. Per l'intero anno ha rivisto al rialzo il budget per le spese in conto capitale, portandolo a 195-205 miliardi di dollari, rispetto alla precedente previsione di 180-190 miliardi di dollari.

La notizia ha galvanizzato tutta la filiera delle azioni che contribuiscono allo sviluppo dell'intelligenza artificiale, ma probabilmente inciderà negativamente sugli hyperscaler, ovvero i grandi fornitori di servizi cloud globali che gestiscono data center mastodontici. Non a caso nell'afterhours hanno perso terreno anche Amazon e Microsoft. 

Macrovariabili

Petrolio (Brent 96,0 usd)

Quarto rialzo consecutivo del Brent (+2%), sui massimi da metà giugno. In tre settimane il prezzo è cresciuto di 26 dollari al barile. Si alzano sempre di più i toni dello scontro tra Stati Uniti e Iran, mentre Teheran ha segnalato che una ripresa dei colloqui di pace è improbabile nel breve termine. Le forze americane hanno colpito un sito militare vicino alla città nord-occidentale di Tabriz, secondo i media iraniani, è la prima volta che l'area è stata colpita da quando le ostilità si sono aggravate due settimane fa. Si è arrivati all'undicesimo giorno consecutivo di attacchi contro l'Iran, che ha nuovamente bombardato basi statunitensi in Kuwait, Bahrein e Giordania. Mercoledì, Trump ha inasprito anche le minacce all'Iran, promettendo sui social media che gli Stati Uniti "bombarderanno e distruggeranno UN PONTE O UNA CENTRALE ELETTRICA", comprese quelle intorno a Teheran, ogni volta che l'esercito iraniano "sparerà contro una nave nello Stretto di Hormuz". Martedì, il ministro degli Interni iraniano Eskandar Momeni ha visitato il Pakistan, principale mediatore nel conflitto insieme al Qatar, ma non vi sono stati segnali che i suoi incontri abbiano contribuito a ridurre le tensioni. 

Operatività

Il quadro di breve ha ancora una connotazione ribassista, ma il ritorno sopra la media mobile a 200 gg, che transita intorno a 79 usd ha fatto ripartire l'uptrend e di conseguenza gli acquisti sulla forza. Obiettivo di breve a 94 usd, dove si può iniziare a prendere profitto. Soltanto oltre tale soglia si determinerà una inversione del trend ribassista.

Indice Commodity (135,80 usd)

La giornata parte con l'ottavo rialzo in nove sedute. Il gas naturale UE (TTF) è schizzato oltre i 62 euro/mwh, su livelli che non vedeva da quattro mesi. Da inizio luglio il prezzo è cresciuto di 20 dollari, portando il rincaro del 2026 a +117%. Per il mercato europeo del gas, le preoccupazioni rimangono incentrate sulla capacità della regione di assicurarsi una quantità sufficiente di combustibile per ricostituire le scorte prima dell'inverno, mentre le forniture che transitano attraverso lo Stretto di Hormuz restano limitate. L'Europa è in competizione con l'Asia e altre regioni per i carichi di gas naturale liquefatto, mantenendo i prezzi elevati. "Anche se lo Stretto di Hormuz si aprisse e tornassimo alla normalità, non crediamo che l'Europa raggiungerà i livelli di stoccaggio previsti prima dell'inverno" ha dichiarato Torgrim Reitan, direttore finanziario di Equinor. 

Operatività

Il trend di breve dell'indice è tornato a spingere. Segnali di forza si vedranno con una chiusura su base settimanale sopra 133 usd per un obiettivo intorno a 142 punti. Peggioramento strutturale del quadro di fondo in caso di cedimento di area 120 usd.

Oro (4.124 usd) Argento (59,60 usd)

Apertura di seduta poco mossa, dopo due rialzi consecutivi. L'oro ha toccato il massimo delle ultime due settimane, anche se lo scenario di fondo dovrebbe teoricamente favorire le vendite, stanti il rally del petrolio e il rialzo del dollaro. Le sale operative spiegano il movimento indicando acquisti tecnici sulla debolezza, con il prezzo in prossimità della soglia discriminante a 4mila usd, e scommesse in vista dell'importante riunione della Fed in agenda la prossima settimana.

Operatività

La tendenza di fondo dell'oro si conferma debole e non mostrerà segnali di risveglio finchè il prezzo resta sotto la media mobile a 200 gg (4.500 usd). Tuttavia, è stata raggiunta un'area discriminante, 4.100/4mila usd, dove torna interessante comprare in ottica di lungo periodo. Primo obiettivo a 4.500 usd. Stop loss ravvicinato a 3.800 usd.

Forex Euro/Usd (1,141)

Dollaro in lieve ribasso, ma pur sempre nell'area dei massimi da un anno. L'attenzione si concentra sempre più sulla riunione di politica monetaria della Fed della prossima settimana, dove ci si aspetta che i funzionari lascino i tassi invariati, ma potrebbero ribadire la volontà di mantenerli elevati a lungo termine qualora persistessero i rischi di inflazione legati al settore energetico. Uno scenario che rafforzerebbe il dollaro Usa. La probabilità di un aumento dei tassi a luglio è risalita al 26%, era scesa al 10% dopo la pubblicazione del CPI di giugno inferiore alle attese, mentre la probabilità di un aumento di almeno un quarto di punto a settembre è salita al 70%.

Operatività

Il quadro di breve resta favorevole al dollaro. Lo sfondamento dell'area discriminante 1,15/1,14 proietta un target di breve in area 1,13. Cambio di tendenza in caso di risalita oltre 1,16.

Bitcoin (65.600 usd)

Bitcoin arretra leggermente, dopo un avvio di settimana rampante. Il leader della maggioranza al Senato Usa, John Thune, ha in programma di votare la legge sulla struttura del mercato delle criptovalute già la prossima settimana, nonostante le critiche dei Democratici secondo cui il disegno di legge farebbe ben poco per frenare la rapida accumulazione di ricchezza in criptovalute da parte del Presidente Donald Trump. I Repubblicani del Senato hanno pubblicato mercoledì una versione aggiornata del testo della legge, sebbene i colloqui bipartisan non abbiano ancora portato a un accordo definitivo. Avrebbero bisogno di almeno sette Democratici per superare gli ostacoli procedurali e approvare la misura. Thune ha affermato di prevedere di votare la legge anche se non si raggiungerà un accordo con i Democratici. L'esito del voto dovrebbe determinare come l'industria delle criptovalute impiegherà le sue ingenti risorse politiche in vista delle elezioni di medio termine di novembre.

Operatività

Il quadro di fondo resta fragile. Nessuna delle soglie discriminanti al rialzo, a partire dalle medie mobili a 100 (circa 70.600 usd) e 200 giorni (circa 73.500 usd), è stata ancora violata. Tuttavia, la discesa verso 60mila usd ha fatto scattare acquisti "in ottica speculativa" per target di breve verso 70mila usd. Attenzione che la rottura al ribasso di area 60mila potrebbe provocare un brusco sell off con obiettivo finale intorno a 40mila usd. Si suggerisce perciò di applicare uno stop loss ravvicinato in area 58mila.  

Bond

Il rendimento del BTP decennale ha sfondato la soglia del 4% per la prima volta da fine marzo. A inizio luglio era a 3,60%. Il brusco sell off che ha colpito più o meno tutti i bond governativi della zona euro è ovviamente da collegare al balzo in avanti del petrolio che, una volta incorporato nelle stime degli economisti, rafforza le aspettative che la BCE debba alzare i tassi per rallentare la corsa dell'inflazione. 

Secondo ING, il 23 luglio la BCE manterrà i tassi invariati, ma con una tendenza restrittiva. Un rialzo a settembre è già quasi completamente scontato (a meno di un repentino calo dei prezzi del greggio) poiché i rischi legati al conflitto con l'Iran e al mercato petrolifero mantengono il quadro in una situazione di incertezza.

Operatività. L'approdo del rendimento decennale in area 4%, sui massimi da due anni e mezzo, rappresenta un'ottima opportunità per accumulare in ottica di medio/lungo periodo.