Il fondo attivista Elliott punta gli occhi su BP

Fatto

L’indice Stoxx Energy, che raggruppa i principali gruppi energetici europei, ha avviato bene il 2025, con un guadagno intorno al +7,30%.

Venerdì ha portato a termine la sesta settimana positiva delle ultime sette, portandosi sui nuovi top degli ultimi sei mesi.  

Elliott Investment Management ha costruito una quota significativa in BP Plc, secondo persone a conoscenza della questione, mentre la grande compagnia petrolifera britannica lotta per riconquistare la fiducia degli investitori e invertire anni di sottoperformance.

Il fondo attivista sta cercando di aumentare il valore per gli azionisti spingendo la società a prendere in considerazione misure di trasformazione strutturale, hanno detto le fonti. Elliott ritiene che BP sia notevolmente sottovalutata e che la sua performance sia deludente. L'entità esatta della quota non è stata immediatamente appresa.

I rappresentanti di Elliott e BP hanno rifiutato di commentare.

BP è scesa di circa l'8% negli ultimi cinque anni, mentre i suoi rivali Big Oil da Shell Plc a Exxon Mobil Corp sono aumentati di almeno il 30%.

La società sotto l'ex amministratore delegato Bernard Looney ha abbracciato il net-zero in una scommessa fallita sul fatto che il consumo di petrolio avesse raggiunto il picco e da allora ha lottato per presentare una strategia chiara per un'inversione di tendenza.

Con un valore di mercato di circa 69 miliardi di sterline (86 miliardi di dollari), oggi BP vale meno della metà di Shell.

Il CEO Murray Auchincloss, un insider che ha assunto il ruolo dopo che Looney è stato licenziato per la sua condotta, dovrebbe delineare un più chiaro ritorno al petrolio e al gas quando presenterà un attesissimo aggiornamento della strategia il 26 febbraio.

Tuttavia, gli investitori sono diventati impazienti, dopo che BP ha avvertito a ottobre che i suoi buyback di azioni potrebbero rallentare quest'anno.

BP dovrebbe comunicare i risultati finanziari del quarto trimestre martedì e ha già segnalato una debolezza diffusa in tutta la sua attività per il periodo. Mentre i suoi maggiori rivali hanno anche riportato utili inferiori negli ultimi tre mesi dell'anno, gli analisti ritengono che quelle aziende abbiano una direzione più chiara e bilanci più solidi.

La mossa di Elliott è l'ultima di una serie di attivisti di alto profilo che affrontano Big Oil.

Exxon ha perso una battaglia contro Engine No. 1, che si ispira all'ESG, nel 2021, mentre Third Point LLC di Dan Loeb ha acquisito una quota in Shell nello stesso anno, chiedendo alla società di separare le sue divisioni di gas naturale liquefatto, energie rinnovabili e marketing in un'attività indipendente.

Elliott ha rivelato una quota in Anglo American Plc, colosso delle materie prime, l'anno scorso durante il tentativo di BHP Group di acquisire la società mineraria con sede a Londra.

Ha anche una lunga storia di acquisizione di quote e pressioni per cambiamenti nelle società energetiche, tra cui campagne presso NRG Energy Inc. e il produttore di petrolio canadese Suncor Energy Inc. negli ultimi anni.

Le azioni BP sono detenute da un'ampia gamma di investitori istituzionali.

La prolungata sottoperformance dell'azienda ha spinto alcuni commentatori a suggerire che la sua migliore opzione potrebbe essere quella di trovare un acquirente, indicando in particolare Shell, che potrebbe ottenere significativi risparmi sui costi e crescita negli Stati Uniti e creare un campione britannico-olandese, o altri rivali come ConocoPhillips o TotalEnergies SE.

Auchincloss ha annunciato il mese scorso che l'azienda avrebbe tagliato circa il 5% della sua forza lavoro per ridurre le spese e stava pianificando ulteriori sforzi di riduzione dei costi nel corso di quest'anno.

L'azienda ha interrotto o sospeso 30 progetti da giugno scorso per concentrarsi su quelli che fanno più soldi.

Effetto

Analisi tecnica Settore Oil & Gas europeo. L'indice Stoxx Oil & Gas conferma l'impostazione rialzista avviata dai minimi del 2020 (pandemia). Gli ostacoli di valenza crescente sono posizionati nella fascia 390/400 punti. La piena rottura di area 400 punti aprirebbe la strada al ritorno intorno a 470 punti. In direzione opposta, correzioni verso area 320/300 punti sono sistematiche occasioni d'acquisto. 

Operatività. Sfruttare le discese verso 340/320 punti per comprare sulla debolezza in ottica di medio periodo. Le estensioni nel range 390/400 punti sono occasioni per prendere profitto, stando pronti però a rientrare in tendenza alla prima chiusura sopra 400 punti. Cambio di scenario ed eventuale stop loss da applicare in caso di chiusura sotto 320 punti. 

Per investire sul settore Energy europeo, c'è il seguente ETF quotato a Piazza Affari:

Spdr MSCI Europe Energy UCITS (EUR) 
Isin: IE00BKWQ0F09 (STNX.MI)
Da inizio 2025: +7,70%

Lo strumento punta a replicare la performance dell'indice MSCI Europe Energy cha a sua volta investe nelle principali azioni del settore energetico europeo. I dividendi delle singole società non vengono distribuiti ma reinvestiti nel fondo (accumulazione). L’indice di spesa complessiva è pari allo 0,30% annuo. Valuta di denominazione Euro. Leggi il documento KID.

Per investire sul settore Energy statunitense c'è il seguente ETF quotato a Piazza Affari:
SPDR S&P US Energy Select Sector 
Isin IE00BWBXM492 (SXLE.MI)
Da inizio 2025: +5,50% 

Lo strumento punta a replicare la performance dell'indice S&P Energy Select Sector che raggruppa le società energetiche statunitensi di grandi dimensioni appartenenti all'indice S&P500. Non distribuisce dividendi. L'indice di spesa complessiva è pari a 0,15%. Valuta di denominazione Usd. Leggi il documento KID.