Terna - Risultati leggermente sotto le attese
Guidance 2025 confermata
Fatto
Terna ha pubblicato risultati del 3Q25 leggermente sotto le attese a livello di conto economico, mentre la generazione di cassa è risultata migliore del previsto. In dettaglio, i ricavi si attestano a Eu988mn (vs Eu976mn attesi), con un EBITDA adj. di Eu666mn (vs Eu678mn, consenso Eu669mn) e un EBIT di Eu435mn (vs Eu445mn).
L’utile netto adj. è pari a Eu265mn (vs Eu280mn, consenso Eu269mn).
Investimenti a Eu768mn (vs Eu804mn attesi) e NFP a Eu11,669mn, migliore delle stime (consenso Eu11,877mn).
Annunciato un interim DPS di Eu0.1192. La società ha confermato la guidance 2025 con ricavi a Eu4.03bn, EBITDA a Eu2.70bn, utile netto a Eu1.08bn e investimenti per Eu3.4bn. Dalla confcall è emerso che conferma della guidance è dipesa da un approccio cauto sugli output based incentives per i quali si attende la fine dell’anno per una valutazione definitiva.
Effetto
Sulla base dei numeri del trimestre ci attendiamo una sostanziale conferma delle stime.
