AMC Intermonte Italia Top Selection, settembre volatile
Rendimenti in salita e volatilità pesano sull'azionario, ma la performance dell'AMC Intermonte Italia Top Selection è resiliente (+10,41% da inizio anno).
Settembre è stato caratterizzato da un contesto più complesso per i mercati. Le scelte di BCE e Fed contro l'inflazione hanno spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari, mentre le tensioni geopolitiche hanno sostenuto i prezzi del petrolio. Gli investitori sono diventati più prudenti e la volatilità azionaria è cresciuta: il FTSE MIB ha chiuso il mese in flessione.
Il BTP decennale ha superato il 4,5% di rendimento, ai massimi degli ultimi anni, con lo spread sul Bund tornato in area 100 punti base. A risentirne sono soprattutto i settori sensibili al costo del capitale, come le utilities. L'economia italiana, però, resiste: nel secondo trimestre il Pil è cresciuto dello 0,2% sul trimestre e dell'1% su base annua.
Bene il settore legato all’energia e petrolio, anche il settore bancario resta al centro dell'attenzione. Più debole il comparto difesa e aerospazio, approfittando della debolezza abbiamo incrementato l’esposizione, ritenendo le valutazioni interessanti. Rafforzata anche la posizione in Tecnoprobe, leader nel testing per i semiconduttori.
L'AMC Intermonte Italia Top Selection ha perso l'1,17% a settembre, ma da inizio anno guadagna il 10,41%. Secondo il gestore, in questo contesto sarà la selezione dei titoli a fare la differenza.
