AMC Intermonte Global Geopolitical Trends: l’aggiornamento di ottobre
Nel mese di ottobre l’intelligenza artificiale ha oscillato dopo le trimestrali Usa. Tagliati nucleare e terre rare, aumentati i metalli preziosi. Geopolitica al centro, con il vertice APEC a novembre.
Ottobre è stato un mese volatile per diversi temi degli Actively Managed Certificates (AMC) di Intermonte, a partire dall’intelligenza artificiale: le trimestrali dei campioni tecnologici statunitensi hanno riportato l’attenzione sugli ingenti investimenti e sull’incerta monetizzazione della tecnologia. Le tensioni geopolitiche e il conseguente rialzo delle materie prime energetiche hanno pesato su terre rare e nucleare, comparti composti in gran parte da società estrattive, penalizzate dai maggiori costi degli input. Deboli anche i metalli preziosi, nonostante i continui acquisti di oro e argento fisico.
Nella prima parte del mese sono state tagliate tatticamente le esposizioni a nucleare e terre rare, anticipando la fase di debolezza, mentre sono state incrementate le posizioni sui metalli preziosi. Il sovrappeso su materie prime ed energia ha sostenuto la performance, con un contributo positivo per il quarto mese consecutivo. In lieve aumento il peso del reshoring industriale, mentre sull’AI restano interessanti l’infrastruttura fisica e l’elettrificazione.
Per i prossimi mesi la geopolitica resterà centrale: oltre a Ucraina e Medio Oriente, a novembre si terrà il vertice APEC, dove potrebbe svolgersi un incontro tra Trump, Xi e Putin.
