LOTTOMATICA - Volumi di gioco in crescita ad aprile

Fatto

L’Agenzia delle Dogane e Monopoli ha pubblicato i dati relativi alle scommesse per il mese di aprile 2026. Scommesse online (iSport): il mercato ha mostrato raccolta (i.e., volumi di gioco totali) in crescita del 9%.

Tuttavia, la spesa (GGR) è stata in calo dell’11%, pari a €150mn, per payout sfavorevole (88.3% vs 85.7% in aprile 2025). La quota di mercato di Lottomatica è stata pari a 32.3% (31.8% escluso Bgame), in crescita rispetto a marzo (31.6%).

Scommesse in agenzia (Sports Franchise): anche nel canale retail, la raccolta è stata in crescita (+5% YoY), tuttavia payout sfavorevole (85.3% vs 76.4% in aprile 2025) ha portato a un calo del 35% YoY del GGR. La quota di mercato di Lottomatica è stata pari a 42.7% a livello di GGR (-0.6pp vs marzo) ma in crescita a livello di spesa (42.1% vs 41.8% a marzo).

Effetto

Il dato di aprile mostra volumi di gioco in crescita (iSport +9%, Sports Franchise +5%), evidenziando il proseguimento dell’andamento positivo mid-to-high single digit del mercato delle scommesse. Il calo del GGR è stato determinato da un confronto sfavorevole a livello di payout per gli operatori.

Lottomatica si è confermata leader di mercato, sia nell’iSport sia nel canale offline.

Considerando anche il dato dell’iGaming, stimiamo che la divisione Online di Lottomatica (62% dell’EBITDA di gruppo FY25) abbia registrato una crescita dell’11% YoY del GGR in aprile. Questo dato si confronta con la nostra previsione di una crescita del 16% YoY nel FY26, con un’accelerazione attesa a partire dal 2Q/3Q anche grazie ai Mondiali di calcio.