L'oro sfonda la soglia dei 4mila dollari, è l'inizio della fine?

L'oro accelera in ribasso dell'1,7% e sfonda provvisoriamente la soglia discriminante dei 4.000 dollari l'oncia. 

Il prezzo è sui minimi da novembre e in calo dell'8% da inizio 2026. Dal picco record di fine gennaio a 5.600 dollari ha lasciato sul terreno quasi il 30%.

L'opinione degli strateghi sulle prospettive dei metalli preziosi è sempre più contrastata, alla luce dello scenario di probabili rialzi del costo del denaro.

Gli esperti di analisi tecnica di Bank of America avvertono che la correzione dell'oro avviata all'inizio dell'anno potrebbe proseguire, tracciando parallelismi con i devastanti mercati ribassisti che hanno seguito i principali picchi del metallo prezioso nel 1980 e nel 2011 e delineando una strategia di acquisto a più livelli che prevede di non raggiungere la piena allocazione fino a quando i prezzi non scenderanno nella fascia tra i 3.450 e i 3.250 dollari.

In una nota di analisi tecnica, BofA identifica una confluenza di segnali ribassisti che, a suo dire, aumentano il rischio di un calo prolungato: una "death cross formation", un elevato posizionamento netto long, una candela di picco di cattivo auspicio, un segnale di esaurimento del TD Sequential e un valore dell'RSI che ha raggiunto quota 90 sul recente massimo, un livello coerente con i principali picchi del 1980 e del 2011.

"L'attuale correzione dura da sole 24 settimane, rispetto alle precedenti 121 settimane di rialzo", hanno affermato gli strateghi guidati da Paul Ciana.

"Sebbene l'oro abbia superato il livello di ritracciamento del 38,2% a 4.149 dollari, la correzione rimane sproporzionatamente breve rispetto al precedente trend rialzista."

In altre parole, anche dopo aver violato un livello di Fibonacci significativo, il crollo appare troppo breve rispetto alla fase rialzista che lo ha preceduto.

BofA propone un confronto storico che fa riflettere: i tre mercati ribassisti dell'oro dal 1970 hanno ciascuno ritracciato almeno il 50% del precedente rialzo.

Se il 2026 si rivelasse un picco secolare analogo a quei cicli precedenti, la società afferma che ciò implica un rischio al ribasso verso i 3.315 dollari.

Diverse opzioni per investire sull'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: -5,0%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -4,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: -9,60%
Lo strumento (GBSE) replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -10,0%
Lo strumento (EBUL) consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.