Accorciamo la duration del portafoglio: un possibile giudizio negativo sulla validità dei dazi USA e il probabile rialzo dei tassi da parte della BoJ potrebbero aumentare la volatilità sui tassi.
Dimezziamo il peso di subordinati bancari per ridurre il rischio complessivo di portafoglio e aumentiamo quello di Titoli Governativi Area Euro su possibili ulteriori tagli BCE.
Settimane importanti per le banche centrali con la FED all’inizio di un ciclo di tagli tassi, mentre con la BCE che ha appena concluso il suo. Effettuiamo un lieve allungamento di duration.
Dopo la pubblicazione negli USA di dati sulla crescita in rallentamento e inflazione moderata, le aspettative su un numero sempre maggiore di tagli FED aumentano. Forte riduzione del dollaro
Non effettuiamo variazioni sul portafoglio, mantenendo una duration costante intermedia di 3,26 e un leggero sottopeso sul dollaro dopo i forti dati macro statunitensi.
Cavalchiamo gli euro govies e allunghiamo la duration in vista di ulteriori tagli da parte della BCE, mirati a contenere la forza dell’euro. Spinta al rendimento complessivo con il bond Renault 2030.
