Il dollaro difende le posizioni, mercato del lavoro USA robusto

Il cambio oscilla da circa un mese intorno a 1,16, mentre l'economia USA continua a lanciare messaggi di resilienza.

• A maggio, i dati ADP sui salari del settore privato hanno registrato un aumento di 122.000 posti di lavoro, leggermente superiore alle previsioni di circa 120.000 e ai 105.000 di aprile (dato rivisto al ribasso). Il dato complessivo è nuovamente il più alto da gennaio 2025. Il comunicato ha evidenziato la maggior parte dell'aumento occupazionale nei settori dell'istruzione/sanità (+57.000) e del commercio/trasporti (+36.000), a testimonianza della continua concentrazione. Il rapporto segue i dati JOLTS sulle offerte di lavoro di aprile, superiori alle attese, pubblicati ieri. L'attenzione del mercato del lavoro si sposta ora sul rapporto sui salari non agricoli di maggio, in uscita venerdì, che dovrebbe registrare un aumento di circa 90.000 posti di lavoro, con il tasso di disoccupazione che si mantiene al 4,3% e la retribuzione oraria media in aumento dello 0,3% su base mensile.

• L'indice ISM dei servizi di maggio si è attestato a 54,5, superiore al consenso di 53,8 e al valore di aprile di 53,6. I dati hanno mostrato un notevole aumento dei nuovi ordini, a 57,3 rispetto al precedente 53,5, mentre la componente occupazionale è scesa leggermente a 47,9 da 48,0. I prezzi pagati sono saliti a 71,3 contro i 70,7 di aprile, il valore più alto da agosto 2022. Nessuna materia prima ha registrato un calo dei prezzi per il terzo mese consecutivo. Le scorte sono balzate a 62,5 rispetto ai 53,1 del mese precedente. I commenti degli intervistati sono stati cauti, con molti riferimenti alle pressioni sui prezzi a causa delle tensioni in Medio Oriente e delle politiche tariffarie.

• L'indice PMI dei servizi S&P Global US di maggio si è attestato a 50,7, al di sotto del consenso di 53,9 e del valore di aprile di 51,0. Il comunicato ha evidenziato una crescita più debole legata all'aumento dei prezzi (in particolare carburante/energia); Le prospettive sono state indebolite, raggiungendo il livello più basso da ottobre 2022, a causa dell'incertezza degli intervistati in merito all'inflazione e alla ripresa economica.

Analisi Tecnica Euro/Dollaro

Quadro grafico. Da circa un anno il cambio si muove in laterale nel ristretto range 1,14/1,18, con un picco oltre 1,20 nel gennaio 2026. Area 1,17/1,20 si è confermata una soglia di acquisto interessante. Segnali di inversione del trend negativo del dollaro saranno visibili solo con la discesa sotto 1,15 per target in area 1,10.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:

(EUS3)

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Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:

Da inizio 2026: +2,90%

L’Obiettivo di Investimento dell'ETF (XFFE) è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.