Euro in affanno, la BCE potrebbe alzare ancora i tassi secondo BofA

Il Dollaro USA consolida i robusti guadagni della scorsa settimana che hanno spinto il cambio euro dollaro sui minimi degli ultimi tre mesi. 

Gli operatori hanno alzato le scommesse su un prossimo rialzo dei tassi statunitensi, entro la fine dell'anno, a valle delle indicazioni emerse dall'ultimo meeting della Fed.

La BCE potrebbe alzare ancora i tassi

Secondo gli analisti di Bank of America (BofA), la forte attenzione della Banca Centrale Europea ai rischi di inflazione suggerisce che i responsabili delle politiche monetarie potrebbero rimanere propensi a ulteriori aumenti dei tassi di interesse, anche se la crescita economica nell'eurozona rimane debole.

Citi ha affermato che la BCE continua ad attribuire grande importanza ai rischi di inflazione al rialzo. I funzionari hanno ripetutamente sottolineato il loro impegno a mantenere la stabilità dei prezzi, e le recenti decisioni di politica monetaria indicano una maggiore preoccupazione per un'inflazione che rimanga al di sopra dell'obiettivo (2%) piuttosto che al di sotto.

L'attenzione rimane focalizzata sulle proiezioni economiche trimestrali della BCE, in particolare sulle previsioni di inflazione a lungo termine che aiutano gli investitori a valutare le opinioni dei responsabili delle politiche monetarie sui futuri tassi di interesse.

Secondo Citi, le proiezioni della BCE di giugno erano sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato per due o tre ulteriori aumenti dei tassi durante l'attuale ciclo di inasprimento della politica monetaria.

I responsabili delle politiche monetarie hanno aumentato il tasso sui depositi al 2,25% all'inizio di questo mese e hanno continuato a sottolineare un approccio basato sui dati e da valutare riunione per riunione.

Citi prevede attualmente un ulteriore aumento dei tassi a luglio, sebbene il calo dei prezzi del petrolio abbia incrementato la possibilità di un rinvio a settembre o di una pausa temporanea.

Guardando al futuro, gli economisti prevedono che la BCE inizierà ad allentare la politica monetaria nel 2027, man mano che le pressioni inflazionistiche si attenueranno. I tassi di interesse potrebbero infine tornare verso il 2%, con la possibilità di scendere al di sotto di tale livello se l'inflazione non raggiungerà l'obiettivo e la crescita rimarrà debole.

Analisi Tecnica Euro/Dollaro

Quadro grafico. Da circa un anno il cambio si muove in laterale nel ristretto range 1,14/1,18, con un picco oltre 1,20 nel gennaio 2026.

Operatività. Si è confermato corretto il suggerimento di comprare il dollaro in ottica di diversificazione in area 1,17/1,20. Attenzione che segnali di inversione del trend negativo emergeranno con la discesa confermata su base settimanale sotto 1,14 per target di breve in area 1,13 e target finale in area 1,10.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:

(EUS3)

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Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:

Da inizio 2026: +4,30%

L’Obiettivo di Investimento dell'ETF (XFFE) è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.